Cat Bonds favoriet voor 2024 Columbia Threadneedle heeft zijn Outlook voor 2024 gepubliceerd. De vermogensbeheerder is opvallend positief over grondstoffen én catastrofe-obligaties. 20 september 2023 11:00 • Door IEXProfs Redactie Vermogensbeheerder Columbia Threadneedle Investments heeft zijn prognoses gepubliceerd voor het jaar 2024. Een belangrijk verschil met de Outlook 2023 is dat het economische chagrijn flink is verminderd. Het risico van een recessie is gedaald en de vooruitzichten voor inflatie zijn beter. Zo komt in de eurozone een inflatie van 2% tot 2,5% weer binnen handbereik. Aan de andere kant zijn de groeivooruitzichten zeker niet uitbundig. Oorzaken zijn de hoge rentes, striktere kredietstandaarden, afnemende winstmarges en beperkte ruimte voor overheidsprikkels. Positief voor de economie zijn de stabilisatie van de huizenmarkt en de snelle ontwikkeling van AI. Andere belangrijke punten uit de Outlook: De oplopende staatsschulden en presidentsverkiezingen in de VS zijn extra risico’s voor 2024. De kredietrisico’s zijn gestegen, zowel wat betreft staatsobligaties (hogere staatsschuld) als bedrijfsobligaties (toenemend aantal faillissementen). Columbia Threadneedle heeft een beetje gesleuteld aan zijn beleggingsmodel. Het komt erop neer dat aandeleninkopen een grotere betekenis krijgen toegedacht. Dat werkt in het voordeel van rendementen op aandelen uit ontwikkelde (rijkere) landen. De verwachte correlatie tussen obligatie- en aandelenkoersen is afgenomen. Dat is goed nieuws voor het risicoprofiel van beleggingsportefeuilles, aangezien obligaties weer meer diversificatie bieden versus aandelen. De kans op een systeemcrisis, zoals in 2008 met de kredietcrisis, is kleiner geworden. Daarvoor in de plaats is er sprake van een concentratierisico op de aandelenmarkt. Columbia Threadneedle doelt op het grote verschil tussen de hard gestegen Big Tech-aandelen (The Magnificent Seven) en de rest van de beurs. Bij de klimaatproblematiek raakt het doel van maximaal 1,5 Celsius opwarming van de aarde steeds verder uit zicht. Naast mitigatie neemt daardoor ook het belang van adaptie toe. Net zoals de geopolitieke fragmentatie (rem op de wereldhandel) zal klimaatverandering waarschijnlijk ook zorgen voor een lagere economische groei en een hogere inflatie. Columbia Threadneedle heeft een zwak voor zogenoemde catastrofe obligaties of “Cat Bonds”. Er wordt verwacht dat de positieve resultaten van de laatste 12 maanden worden doorgezet in 2024 en later. Voor de komende 10 jaar wordt een gemiddeld rendement van +8,6% verwacht bij een relatief lage volatiliteit. De rendementsverwachtingen voor staatsobligaties blijven bescheiden (3% tot 4%), maar de spread met risicovolle obligaties is wel afgenomen. High Yield Bonds leveren de komende 10 jaar naar verwachting 5,5% op. Aandelen blijven qua rendementsverwachtingen op de lange termijn superieur. Voor de komende 10 jaar gelden de beste vooruitzichten voor aandelen uit opkomende markten (+6,8%). Smallcaps leveren +6,3% op en ontwikkelde markten +6,1%. Columbia Threadneedle heeft hoge verwachtingen van grondstoffen die het het afgelopen jaar juist heel slecht deden. De komende 10 jaar rekent de vermogensbeheerder op een gemiddeld rendement van ongeveer 10%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.