Alleen risico nemen waar nodig Assetallocators raden aan risico te nemen met (Europese) aandelen. Vastgoed is wat uit de gratie, maar EM stijgt wat in populariteit. 21 januari 2016 10:50 • Door Eelco Ubbels Alleen risico nemen waar nodig. Dat kan bij aandelen, high yield en emerging market debt, zo blijkt uit 65 rapporten voor mijn maandelijkse analyse van de assetallocatieconsensus. De trend is volgens professionele beleggers dus nog in tact Assetallocatie is natuurlijk ook geen high frequenty trading, maar op de lange termijn gericht. Natuurlijk ontgaat het de strategen die de rapporten schrijven niet wat er in China aan de hand is. Feit blijft wel dat aandelen als enige assetclass nog het vertrouwen hebben om verantwoord risico te nemen. Met bijna 70% van de aanbevelingen op overwegen voor aandelen, mag nog steeds gesproken worden van een grote consensusovertuiging. De aantrekkelijkheid van de beleggingscategorie vastgoed daalde na een periode van stijging. Doordat 5,2 procentpunt van de opinies van overwegen naar neutraal gaat, daalt ook de consensusaanbeveling. Nu nog maar 32,3% de opinie overwegen heeft gaat de consensusaanbeveling voor vastgoed van overwegen naar neutraal. Hoogste score voor Europese aandelen Europese aandelen waren, zijn en blijven voor 2016 de aantrekkelijkste regio. Zo steeg de aanbeveling overwegen met 1,3 procentpunt naar 78,3%, bijna de hoogste score ooit is. De eensgezindheid is groot, maar dat ontslaat professionele beleggers niet van de verplichting om de waardering en dividendrendement in Europa op de voet te volgen. Bij emerging markets zijn de onzekerheden op de korte termijn het grootst, terwijl de kansen op rendement op lang termijn positief zijn. Vooral de centrale banken hebben met een renteverhoging invloed op valuta en dat speelt de regio parten. De aanbeveling overwegen steeg afgelopen periode met 1,9 procentpunt naar 16,7%. Hiermee wordt de totale opinie weer iets positiever en komt in de buurt van een opwaartse consensusaanpassing. Voorlopig blijft de consensusaanbeveling voor opkomende markten nog op onderwegen staan en is daarmee op dit moment de minst aantrekkelijke regio. EM debt nog net neutraal High yield-obligaties hebben na een periode van hoge aantrekkelijkheid nu een paar negatieve wijzigingen ontvangen. Zo daalde de opinie overwogen met 4,7 procentpunt naar 54,9%. De aanpassingen werden gelijk verdeeld over neutraal en onderwogen. Toch blijft high yield hiermee overduidelijk de meest aantrekkelijke obligatiecategorie en heeft als enige binnen de categorie obligaties de consensusaanbeveling overwogen. EM debt ontving ook deze maand een aantal neerwaartse aanpassingen. Zo daalde overwegen met 1,7 procentpunt naar 16,7% en neutraal met nam met 1,1 procentpunt af naar 47,9%. Hierdoor steeg de opinie onderwegen met 2,8 procentpunt naar 35,4% en dat is het hoogste percentage sinds de start van de assetallocatieconsensus. Hiermee komt emerging market debt dichtbij de grens van een neerwaartse aanpassing van de consensusaanbeveling. Op dit moment blijft het consensusadvies voor EM debt nog net neutraal. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.