Hoe ESG wilt u uw staatsobligatie? ESG wordt vaak gelinkt aan bedrijven. Volgens BNP Paribas IP is het ESG-gehalte in staatsobligaties ook meetbaar. 17 december 2014 13:15 • Door IEXProfs Redactie Niet alleen bedrijven, maar ook landen kunnen langs de meetlat van ESG-criteria (ESG staat voor Environmetal, Social & Governance) worden gelegd. En op die manier kan het aanbod van staatsobligaties worden gerangschikt op basis van de uitkomsten, van positief tot negatief. Felipe Gordillo, SRI/ESG-analist bij BNP Paribas IP deed dat voor Europa. En dit is de uitkomst: De vraag is natuurlijk: hoe belangrijk is deze manier van rangschikken? Belangrijk, denkt Gordillo en hij probeert dat duidelijk te maken met het simpele voorbeeld dat de Griekse crisis voor een groot deel terug te voeren is op belastingontwijking. In 2009 werd er 23 milajrd euro weggehouden voor de belasting en dat was goed voor 31% van het begrotingstekort van de Grieken in dat jaar. Educatie, welzijn en welvaartOok andere, niet per se financiële criteria, kunnen volgens Gordillo helpen te anticiperen op een schuldencrisis. De rangschikking kijkt verder dan waarop analisten normaal hun analyses maken - de verwachte groei van een economie - omdat "economische groei alleen niet voldoende is om het welzijn van een bevolking te garanderen". Het gaat ook om het respecteren van burgerrechten, milieubeleid en een omgeving creëren waarin burgers hun persoonlijke doelen kunnen najagen. Bij de ESG-analyse kijkt BNP Paribas IP naar het overheidsbeleid en de impact daarvan op de 'kwaliteit van het leven' voor de burgers in een land. Het niveau van educatie speelt daarbij een belangrijke rol, omdat het bijdraagt aan de kansen op de arbeidsmarkt. Landen als Spanje, Italië, Portugal en Roemenië hebben te maken met veel schoolverlaters, en dat gaat het land uiteindelijk veel problemen op leveren. De ESG-analyse moet een bron van extra informatie opleveren voor de beleggingsteams van de vermogensbeheerder. Economische en sociale welvaart blijkt een grote correlatie te hebben met het opleidingsniveau van een bevolking. Voor Italië en Griekenland betekent de inefficiëntie van het educatiesysteem een potentieel risico voor de economische groei in de toekomst. Frankrijk en Duitsland zijn landen die er op dat punt veel beter voor staan. Levert de ESG-analyse daarmee extra rendement op? Dat lijkt ver gezocht. Minder risico dan? Daar zou het zomaar een beetje bij kunnen helpen. En wellicht helpt het ooit de achterhoede van het lijstje om het sociale welzijn van de bevolking iets meer centraal te stellen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.