Actief beheer uitstervend ras Valt het doek definitief voor de actieve vorm van beleggen, omdat de trend richting passief beleggen gaat? 17 september 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Is er nog een rol weggelegd voor actief beheerde beleggingsfondsen, nu de geldstromen opdrogen? Of valt het doek voor deze tak van beleggen, omdat passief beleggen victorie kraait? De stromen richting de passieve fondsen van Vanguard Group stijgen gestaag, weet Wealth Management.com te melden, de firma heeft zo’n 3 biljoen dollar onder beheer. Zelfs een beursgoeroe als Warren Buffett is pleitbezorger van het passieve kamp geworden. Morningstar heeft berekend dat 68% van de netto instroom het afgelopen jaar richting passieve fondsen ging, 35% naar ETF’s en 33% naar passief beheerde beleggingsfondsen. Van de resterende 32% ging een groot gedeelte naar target date fondsen, dus een automatische stroom van gelden en geen bewuste beleggingskeuze dus. John Rekenthaler denkt dat de volgende stap in de verschuiving richting passief plaatsvindt op het vlak van internationale aandelen en alternatieve beleggingen. Prestatie is de verklaring voor deze trend. Onderzoek wijst uit dat zelfs topfondsen falen om hun topprestaties over langere tijd vol te houden. Van de 687 fondsen die in maart 2012 tot de beste 25% behoorden is twee jaar later nog maar 3,78% over. Mitch Tuchman, een voorman in het passieve kamp, roept strijdlustig op of er iemand is die de index gedurende een periode van 20 jaar weet te verslaan. Uitstervend rasJohn Rekenthaler van Morningstar denkt dat actief beheer een uitstervend ras wordt. Degenen met een bestaand bedrijf en vaste clientèle redden het wel, maar wie gaat hen vervangen? Reckentaler kan zich maar moeilijk voorstellen dat er nog mensen zijn die een zaak gaan opbouwen met ’actieve stockpicker’ op hun visitekaartje. Toch is het nog niet helemaal ’game over’ voor de actieve fondsen, stelt Rekenthaler. Volgens hem blijft er ruimte voor actief beheer. Volgens hem gaat het debat ten diepste niet over actief of passief, maar over hoge en lage kosten. Actief beheer tegen lage kosten kan een goede keuze zijn, meent hij. Maar het betekent dat de beleggingsfondsen hun vergoedingenstructuur op de schop moeten nemen om concurrerend te kunnen zijn. Barry Glassman van Glassman Wealth Service denkt dat de omslag cyclisch van aard is, verklaarbaar uit de enorme opmars van de Amerikaanse aandelenmarkten. Rekenthaler denkt echter dat de verschuiving duurzaam is. Een dalende markt kan de trend vertragen, maar niet keren. Het zijn maar weinig fondsbeheerders die weten wat te doen in moeilijke markttijden. De strategie bij Glassman is ook verschoven richting passief. Kan een beleggingsteam zoveel waarde creëren dat het veilig is om de heilige indexgraal te verlaten? Actief benut Glassman bij categorieën die buiten de normale aandelen vallen, zoals obligaties, vastgoed en grondstoffen. Die fondsen zijn wel duurder, maar hij kan geen vergelijkbaar risicogewogen rendement vinden in de passieve hoek. Wat betekent deze trend voor de adviseurs? Glassman vindt dat de waarde van het advies moet liggen in het resultaat, niet in de complexiteit. Beleggers vragen niet om een adviseur die zijn waarde meent te moeten bewijzen met dure en complexe producten. Rekenthaler vreest dat de actieve adviseur met uitsterven bedreigd wordt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.