Rentes kunnen nóg lager Kapitaalmarktrentes hebben historische dieptepunten bereikt. Maar let op: ze kunnen nóg lager, volgens F&C. 16 september 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Kapitaalmarktrentes hebben historische dieptepunten bereikt. Kunnen renterisico’s nog wel afgedekt worden met rentes die zo dicht bij de 0% bewegen? vraagt F&C Investments zich af in de nieuwste F&C Marktvisie. Boosdoeners van de huidige lage rentesituatie zijn onder andere de schuldencrisis, een “extreem ruim” monetair beleid, een kwakkelende economie, dalende inflatie en de vraag naar liquide risicovrije activa. Met rentes zo dicht bij 0% is een veelgehoorde opvatting dat rentes alleen nog omhoog kunnen. F&C voorziet inderdaad, net als de meeste marktpartijen, “iets hogere rentes” in de komende jaren. Onder meer wegens de aantrekkende wereldeconomie en een krapper beleid van de Amerikaanse Fed. “Maar”, stelt F&C, “het is goed om te beseffen dat 0% geen absolute ondergrens vormt.” En dat geldt zowel nominaal als reëel. VeiligheidspremieSinds 2010 hebben we namelijk ook negatieve rentes zien ontstaan in Europa. In januari van dat jaar bijvoorbeeld voor de tweejarige reële EUR swaprente. In augustus 2011 zagen we dat beeld ook voor de tweejarige Duitse staatsrente. Kort daarop volgden ook de nominale (staats)rentes, dit laatste alleen in het korte segment. Dieptepunten in het tweejaarssegment waren volgens F&C -0,44% (Zwitserland) en -1,46% (reële euro swaprente). Negatieve rentes zouden een aanwijzing kunnen zijn dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor liquiditeit en veiligheid tijdens een financiële crisis. Ook de complexe samenhang tussen nominale rentes, reële rentes en inflatieverwachtingen speelt een verklarende rol (zie daarvoor de gehele marktvisie). “Hoewel onwaarschijnlijk, zijn ook voor lange nominale rentes negatieve tarieven geen onmogelijkheid. Het optreden van deflatie, verder dalende inflatieverwachtingen voor de lange termijn in Europa of het thema vergrijzing dat op de voorgrond treedt, zouden mogelijke triggers kunnen zijn”, aldus F&C. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.