Dumpt Calpers ook private equity? Calpers stapt uit hedge funds om kosten en complexiteit te reduceren. Of heeft het te maken met de omvang? 19 september 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Het is de omvang die Calpers parten speelt, stelt Dan Primack op fortune.com. Onlangs kondigde het grootste pensioenfonds van de VS aan alle hedgefondsen uit de portefeuille te verwijderen in een poging om kosten en complexiteit te reduceren. Het besluit kreeg veel aandacht in de media, mede omdat de alternatieve beleggingen van pensioenfondsen onder kritiek staan. Als Calpers deze stap zet, waarom zitten de pensioenfondsen van New Jersey, North Carolina en Rhode Island dan nog in alternatives? Zet Calpers niet de toon? Volgens Primack heeft de beslissing van de beleggers uit Californië alles met grootte te maken. Calpers stelt dat hedgefondsen alleen zin hebben als zij 5% tot 10% van de portefeuille uitmaken, momenteel is dat 1,4% van de 298 miljard dollar bij Calpers. Omdat de hele hedgefondssector 2,8 biljoen dollar in omvang is, zou Calpers in theorie dan 1% van alle hedgefondsen moeten bezitten om een blootstelling van 10% in de portefeuille te krijgen. Voor kleinere fondsen is het eenvoudiger om een dergelijke blootstelling te realiseren. Als het werkelijk om kosten en complexiteit zou gaan, dan zou Calpers ook uit private equity stappen, meent Primack. Vergoedingen liggen daar op een vergelijkbaar niveau als bij hedgefondsen. Maar het pensioenfonds blijft zwaar in private equity investeren en breidt de staf ervoor uit. De vergoedingen zijn hoog en de rendementen de laatste tijd ook niet spectaculair, maar private equity functioneert als een soort hedge. Veel beslissingen bij Calpers worden anders omkleed, maar hebben alles te maken met de enorme omvang van het fonds, zo ook het besluit om uit de hedgefondsen te stappen. Sommige kleinere spelers kunnen er een aanleiding in zien om ook zo’n stap te zetten, maar Calpers is zeker niet de vonk die de hele hedgefondssector tot de grond toe afbrandt, relativeert Primack. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.