Passief in beweging “We zien een enorme toename in tactisch en strategisch gebruik van ETF’s door institutionele beleggers” 8 juli 2014 14:30 • Door Peter van Kleef Het marktaandeel van passief groeit, maar dat is geen reden om achterover te leunen. Aanbieders zijn volop in beweging: nog lagere kosten, nog meer hippe producten. Experts Gert-Jan Verhagen, Pieter Furnée, Martijn Rozemuller en Roel Thijssen geven hun visie. Gert-Jan Verhagen Director iShares Benelux In navolging van DeAWM en Lyxor verlaagt ook iShares de kosten voor core ETF’s op de Europese markt. Reaction to action? “Nee, de prijsverlaging is het gevolg van de toename in het gebruik van ETF’s in Europa en in Nederland. Dat heeft te maken met een meer gelijk speelveld door het retrocessieverbod, door de tegenvallende performance van actief maar ook omdat ETF’s veel vaker voor de strategische kern van een portefeuille worden gebruikt en niet, zoals tot voor enkele jaren, voor tactische doeleinden. We volgen daarmee de trend in de VS, waar ze een jaar of vier voor lopen op Europa.” De prijzenslag in de VS heeft tot nog lagere kosten geleid dan hier. Gaan we naar dat niveau toe? “We volgen dezelfde trend, maar de markt is daar een stuk efficiënter. In Europa heb je te maken met verschillende clearingbedrijven, marketing in diverse talen, meerdere beurzen. Dat zorgt ervoor dat de kosten een paar basispunten hoger zullen liggen dan in de VS.” Behalve lagere kosten is een sterk uitdijend aanbod van indexproducten een andere trend. Moeten we daar blij mee zijn? “Het aanbod van ETP’s groeit al jaren snel. Een ETF kopen is niet iets wat je er zomaar even bij doet. Door het grote aanbod is goede due dilligence van groot belang. Je moet de juiste benchmark selecteren, dan het juiste indexinstrument en uiteindelijk de beste manager, waarbij je kijkt naar track record en risicomanagement. Voor veel particuliere beleggers is dat teveel gevraagd, maar de selectieteams bij de distributeurs zijn daar goed toe in staat.” Maar voor iShares geen leveraged of actieve ETF’s of smart bèta? “Wij houden het graag bij delta one-producten en dan via fysieke replicatie. Geen leverage, geen short-ETF’s, liever geen gebruik van derivaten bij de constructie. Dat doen we alleen bij één commodity- ETF omdat we anders graan en vee moeten stallen bij BlackRock. Er is wel veel vraag naar smart bèta-producten, de filosofische vraag is of smart bèta actief of passief is. Wat ons betreft geldt dat de indexregels transparant zijn en het daarom als passief kan worden gezien. We bieden bijvoorbeeld vier Minimum Volatility ETF’s aan." Welke groei gaan we de komende jaren nog zien? “Een enorme groei. Zowel bij retail (direct en via distributeurs) als institutioneel. Als de kosten van core ETF’s dalen tot het niveau van institutionele mandaten, is de potentie enorm. Uit een rapport van Greenwich Associates blijkt dat er een enorme toename te zien is in het tactisch én strategisch gebruik van indexproducten door institutionele beleggers. En als je long Japanse smallcaps wil gaan, kost het je weken om een goede actieve fondsbeheerder te vinden, terwijl je de research voor een fysieke ETF net zo grondig in een uurtje kunt doen.” Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.