Pictet: Geef EM niet op Opkomende markten zijn nu wel erg goedkoop en dat bijt met de fundamentals, aldus de nieuwste Barometer van Pictet AM. 6 februari 2014 15:45 • Door IEXProfs Redactie Emerging markets hebben het zwaar te verduren gehad na zorgen over een groeivertraging in China (en de strenge aanpak van shadow banking) en de zorgen over de impact van de afbouw van steunmaatregelen door de Fed, aldus Pictet Asset Management in hun nieuwste Barometer. De devaluaties van de Argentijnse en Venezolaanse munt verontruste beleggers nog meer. De underperformance van groeilanden versus ontwikkelde markten gaat echter terug tot 2010, toen de wereldwijde economische groei wereldwijd begon te vertragen en de winstgevendheid van bedrijven in opkomende landen dus ook achterbleef. Er is dus volgens Pictet niets nieuws aan de hand. De verschuiving in het Amerikaanse monetaire beleid en de turbulentie op markten zoals in Argentinië en Oekraïne hebben de langetermijntrend alleen maar versterkt. "Wij denken dat het patroon van relatieve underperformance - waarbij de discount van opkomende ten opzichte van ontwikkelde markten is opgelopen tot 30% op koers-winstverhoudingbasis - nu op gespannen voet begint te staan met de fundamentals. Onze indicatoren wijzen erop dat veel (opkomende) markten oversold zijn, terwijl het sentiment onder beleggers niet veel slechter kan, wat de mogelijkheden beperkt voor een verdere correctie. Sterke investment cases Pictet AM wil beleggers erop wijzen dat de economische groei aantrekt naar een gezond tempo en niveau. Verder gaan ze ervan dat de Amerikaanse overheid de rente laag wil houden de komende periode en dat er zo condities ontstaan waarin opkomende markten het beter zouden kunnen gaan doen dan ontwikkelde markten. Dat wil echter niet zeggen dat elke opkomende markt geschikt is de komende maanden. Landen met een stabiel politiek klimaat, weinig schulden en waarvan de aandelenmarkten relatief goedkoop zijn, hebben volgens Pictet de meeste potentie. Hieronder vallen bijvoorbeeld Russische en Chinese aandelen, Mexicaanse en Filippijnse aandelen ook, al blijven die met een koers-winstverhouding van 17 duur. Japanse aandelen hebben ook een sterke investment case. De (beleidsmatige) verschuiving van deflatie naar inflatie is zeer positief, terwijl het structurele hervormingsprogramma van de regering kan leiden tot een verbetering van de winstgevendheid van bedrijven. Lage energieprijzen en een zwakke yen zijn ook belangrijke stimulansen. Europese aandelen zijn momenteel helemaal niet goedkoop en dat terwijl het cijferseizoen tot nu toe bedrijfsresultaten oplevert die ver onder de marktverwachtingen zijn. Er stroomt veel geld in Europese aandelen, maar het potentieel voor verdere winsten is in onze ogen beperkt. Bovendien zou een sterke euro de winstmarges voor bedrijven in de regio kunnen aantasten. Amerikaanse aandelen profiteren van de sterke binnenlandse economische groei, veerkrachtige winstmarges van bedrijven en een toename van het aantal aandeleninkoopprogramma's. De waarderingen blijven echter hoog en waarschijnlijk zullen Amerikaanse aandelen achterblijven als in de rest van de wereld de economische groei aantrekt. Vandaar dat Pictet AM onderwogen blijft in Amerikaanse aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.