Voorzichtig met Europese aandelen Op korte termijn is Fidelity voorzichtig met Europese aandelen, op middellange termijn blijven ze absoluut attractief. 4 november 2013 10:30 • Door IEXProfs Redactie Op korte termijn is Paras Anand, Hoofd Europese aandelen bij Fidelity, voorzichtig met Europese aandelen. Maar op de middellange termijn blijft deze categorie aantrekkelijk. Het zijn vooral de winstcijfers die de komende kwartalen voor tegenvallers kunnen zorgen, waardoor de beurzen in Europa een pas op de plaats kunnen maken. Dit schrijft Anand in de European Equities Quarterly waarin hij ingaat op de belangrijkste drijfveren voor de Europese aandelenmarkten. In deze versie borduurt hij voort op de visie die hij aan het begin van het jaar naar voren bracht. Toen stelde hij dat de Europese aandelenmarkten een opmars gingen doormaken, ondanks het ontbreken van betere macro-economische omstandigheden en een duurzame oplossing voor de interne spanningen binnen de eurozone. Dit lijkt werkelijkheid te worden, maar Anand maant tot voorzichtigheid met het einde van het jaar in zicht. In politiek en macro-economisch opzicht constateert Anand enige stabiliteit in Europa. Er zijn zorgen gerezen over de Bric-landen en onlangs domineerde de shutdown in de VS het nieuws. Toch hebben deze zaken geen grote impact op de markt gehad. Ook al wordt het nieuws gedomineerd door politieke ontwikkelingen en berichtgeving over de economische groei, het lijkt de dagelijkse gang van zaken op de beursvloer nauwelijks te raken. Winstontwikkeling stoktDe huidige stijging van de aandelenmarkten lijkt vooral veroorzaakt door een herwaardering, maar niet gedragen te worden door een verbetering van de bedrijfsfundamentals. Het maakt Anand voorzichtig voor de komende maanden, omdat de winstgevendheid van bedrijven niet echt verbetering toont. De specialist van Fidelity vraagt zich af of er sprake kan zijn van een consolidatieperiode in Europa, nu de grootste zorgen wat op de achtergrond raken. Anand wijst op drie zaken. Allereerst ligt het dieptepunt van 2009 al ruimschoots achter ons en heeft de markt al een paar jaar van herstel laten zien. Daarnaast lag het dieptepunt van de recessie niet zo diep als vroeger voorkwam, wat te danken is aan het ruime monetaire beleid en de voordelen van ERP-software. Als derde wijst hij erop dat er veel gesproken wordt over het potentieel van de perifere landen van Europa, terwijl de vraag vanuit de opkomende markten afzwakt. Anand ziet een bedreiging voor de winstontwikkeling van Europese bedrijven op korte termijn. De komende kwartalen kunnen op dat gebied tegenvallers met zich mee brengen, wat de aandelenmarkten een pas op de plaats laat maken. Maar Anand blijft optimistisch over de Europese aandelen op de middellange termijn. EuroscepticiIn Europa is de afgelopen jaren de waardering voor bedrijven van hogere kwaliteit die meer gericht zijn op de wereldmarkt uit de pas gaan lopen met die voor bedrijven die vooral op de Europese markt gericht zijn en meer gevoelig zijn voor regulering. Die trend is onlangs omgeslagen, onder meer omdat met de aantrekkende groei de druk tot regulering minder is geworden. Dat maakt volgens diverse strategen valuebeleggen in Europa interessant. Anand blijft echter kritisch. Hij vraagt zich onder andere af of er werkelijk zo'n verandering in de drang tot regulering komt en meent dat de problemen van veel van deze bedrijven eerder op technologisch vlak liggen. Anand ziet nog een complicerende factor opdoemen. Door de spanningen rond het uiteenvallen van de eurozone zullen bij de komende Europese verkiezingen de eurosceptici aan kracht winnen. Mocht hun stem sterker worden, dan wordt het bereiken van internationale regelgeving die nodig is voor de consolidatie binnen Europa moeilijker te realiseren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.