ETF van Tak: CS on CS Global Alternative Energy ETF van Tak: CS on CS Global Alternative Energy Opvallend is dat over de periode april 2011-maart 212 het fonds beter presteert dan de onderliggende index. 17 oktober 2012 12:00 • Door Marcel Tak ETF van Tak: CS on CS Global Alternative EnergyStructuur: FondsBeheerder: Credit SuisseOnderliggend: CS Global Alternative Energy IndexIndexeigenaar: Credit SuisseISIN Code: IE00B3YKW880 DoelstellingHet zo getrouw mogelijk volgen van CS Global Alternative Energy Index. Onderliggende waardeDe onderliggende waarde is de CS Global Alternative Energy Index. De index bestaat uit 30 ondernemingen (wereldwijd genoteerd) die zich bezighouden met schone energie. De index selecteert ondernemingen uit de vijf verschillende energiedragers: wind, zon, biomassa, natural gas, en overig (w.o. batterijen, hydropower). Deze categorieën zijn gelijkgewogen, dus maken elk circa 20% van de index uit. Voor elke categorie worden zes bedrijven geselecteerd Deze bedrijven worden opgenomen naar marktkapitalisatie, maar wel met een maximum van 10% per aandeel. Op deze wijze worden in principe de grootste bedrijven op hun gebied gevolgd. Elke zes maanden wordt de index herwogen. Bijna een derde van de index is belegd in de VS. Portugal (10%), Singapore (8%), Japan (7%), Spanje en de UK (beiden 6%) zijn andere belangrijke vestigingslanden van de onderliggende ondernemingen. StructuurDeze CS ETF heeft een fysieke structuur, maar er is de mogelijkheid om derivaten in te zetten om de prestaties te optimaliseren. Securities lendingOp dit moment maakt securities lending geen deel uit van het beleid van het fonds. Dividenden en andere uitkeringenHet fonds keert geen dividend uit, maar herbelegt de ontvangen middelen in het fonds. Rendementen en schatting totale kostenIn onderstaande tabel staat het rendement van het fonds en dat van de benchmark over de periode april 2011 tot en met maart 2012. Informatie over de laatste drie kalenderjaren is niet beschikbaar, omdat het fonds pas begin 2011 is opgericht. De benchmark is de CS Global Alternative Energy Index total return, waarin de ontvangen dividenden zijn verdisconteerd. Dat wil zeggen dat de dividendbetalingen worden meegenomen en worden herbelegd in de index. Het rendement van het fonds is gebaseerd op de NAV. De rendementen zijn in dollar. Het fonds heeft een TER ratio van 0,65% per jaar. De feitelijke kosten wijken daarvan af, bijvoorbeeld door opbrengsten van securities lending (positief) en transactiekosten (negatief). Daarnaast spelen mogelijk fiscale aspecten een rol. Tot slot kan de tracking error (bijvoorbeeld door niet volledige replicatie) een belangrijke factor zijn waardoor het indexrendement afwijkt van het rendement van het fonds. De totale afwijking noem ik de werkelijke kosten. Op basis van bovenstaand rendementsoverzicht liggen de werkelijke kosten over de periode april 2011-maart2012 op 0,18%. Feitelijk is er dus sprake van een opbrengst. Omvang, spreads en verhandelbaarheidVan het fonds staan momenteel circa 0,5 miljoen aandelen uit. Dat betekent dat de fondsomvang gelijk is aan circa 21 miljoen dollar. Op het moment van deze recensie was de bied- en laatprijs gelijk aan 31,30-31,61 (notering in euro Euronext) een verschil van 31 cent (0,99%). InformatieDe informatie die ETFS biedt is uitgebreid en volledig, maar nauwelijks gericht op de Nederlandse beleggers. Op een speciale site voor Nederlandse beleggers is wel de essentiële beleggersinformatie in het Nederlands beschikbaar. OpmerkingenDeze CS ETF heeft de “eigen” Alternative Energy index als onderliggende waarde. Het fonds bestaat nog maar kort (sinds februari 2011), dus over de werkelijke kosten is nog weinig te zeggen. Opvallend is dat over de periode april 2011-maart 212 het fonds beter presteert dan de onderliggende index. Dat is helemaal opvallend, omdat het fonds geen inkomsten genereert met securities lending. Als ik rekening houd met de 0,65% TER, en de behaalde “werkelijke kosten”van 0,18% (dus opbrengst) dan heeft het fonds de index met bijna 1% verslagen. Mooi, maar het vraagt eigenlijk wel om een verklaring. In de IEX Productselector kunt u via de zoekfunctie de voorwaarden van deze en andere Clean Energy ETF’s bekijken.ETFX DaxGlobal Alternative Energy FundLyxor ETF New EnergyiShares S&P Global Clean EnergyPowerShares Global Clean Energy Portfolio Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.