Goldman verdedigt actief beleggen Tim O’Neill van Goldman waarschuwt voor een wereld waarin passief beleggen de dominante vorm van beleggen is. 6 oktober 2015 10:40 • Door IEXProfs Redactie Goldman Sachs topman Tim O’Neill durft actief beleggen te verdedigen. Een verwoed passief belegger, Larry Swedroe, slaat hem om de oren. Op ETF.com (een thuiswedstrijd!) bestrijdt hij de successievelijke argumenten van O’Neill. O’Neill waarschuwt voor een wereld waarin passief beleggen de dominante vorm van beleggen is. In dergelijke omstandigheden kan volgens hem geen sprake zijn van een goed functionerende markt. Verder denkt O’Neill dat passief beleggen het tij mee heeft, omdat actieve beleggers het vooral beter doen in moeilijke omstandigheden, hetgeen de afgelopen zes jaar niet het geval is geweest. Verder waarschuwt hij voor een periode van massale onder- of overwaardering in markten. Passieve beleggingsfondsen met hun automatische piloot zijn in deze omstandigheden nutteloos. Alleen actieve beleggers zijn in staat een dergelijke bubbel door te prikken. Nut van actieve beleggers Over doorprikken gesproken. Dat is precies wat Swedroe doet met de in zijn oog onzinnige argumenten van O’Neill. Om te beginnen met de vrees voor de dominante positie van passief beleggen. Als het al een probleem is dan is het niet aan de orde. Op dit moment wordt 40% van het institutionele vermogen en slechts 15% van het privévermogen passief belegd. Dat verandert gestaag, in totaal met ongeveer 1% per jaar. Het duurt dus nog wel even voordat passief beleggen dominant wordt. En dan nog. Op dit moment zijn er wereldwijd 8000 actieve beleggingsfondsen en 10.000 hedgefondsen. Dat kan best wat minder. In de jaren vijftig waren er 100 en toen functioneerde de markt ook. Wat het nut van actieve beleggers betreft, daarover verschilt Swedroe ook van mening. Maken kosten niet waar De actieve beleggers maken de enorm veel hogere beheersvergoedingen op geen enkele manier waar. Jaarlijks wordt 80 miljard dollar naar actieve beheerders overgemaakt. En dat terwijl ze gemiddeld minder presteren dan passieve fondsen. Swedroe vergelijkt tenslotte een aantal Goldman Sachs fondsen met vergelijkbare fondsen van passieve aanbieders Dimenisional Fund Advisors (DFA) en Vanguard. Over een periode van vijftien jaar doen de passieve fondsen het veel beter dan de actieve fondsen van Goldman Sachs. Dat wordt niet alleen verklaard door de hogere beheersvergoeding. In bijna alle gevallen is het verschil in rendement hoger dan het verschil in beheersvergoeding. Met die automatische piloot valt het dus ook wel mee, aldus Swedroe. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.