De duidelijke voorkeuren van fondsmanagers en fondsselecteurs Wat verwachten fondsbeheerders en fondsselecteurs wereldwijd van 2024? Dat bracht Natixis IM in kaart. De belangrijkste conclusies: private beleggingen, obligaties en alles met AI zijn favoriet. Actief management heeft de voorkeur boven passieve oplossingen. 22 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Natixis IM ondervroeg 500 investment professionals, waaronder fondsbeheerders en fondsselecteurs in 26 landen met een totaal beheerd vermogen van $3.480 miljard. Het gaat hier om pensioenfondsen, verzekeraars, stichtingen en staatsfondsen. Uit het onderzoek blijkt dat tragere groei maakt dat beleggers een recessie bovenaan hun lijst van zorgen plaatsten (52%), gevolgd door de dreiging van oorlog en terrorisme (50%) en een beleidsfout van de centrale bank (36%). Hoewel de meesten (56%) optimistisch blijven over de financiële markten dit jaar wordt hun vooruitzicht getemperd door een grote mate van onzekerheid. Daarbij denken de meeste beleggers (69%) dat de waarderingen nog steeds niet overeenkomen met de fundamentals. 65% verwacht dat de volatiliteit op de aandelenmarkt dit jaar groter zal zijn dan vorig jaar. Terwijl 62% gelooft dat de economie van hun land een zachte landing zal maken, ziet meer dan de helft (60%) het grootste risico in stagflatie, met de hoogste bezorgdheid in Azië (79%), EMEA (66%) en het Verenigd Koninkrijk (58%). Kansen in de opkomende markten Om portefeuilles te versterken, vinden er geen ingrijpende wijzigingen in de beleggingsstrategie plaats. In plaats daarvan maken beleggers tactische verschuivingen binnen beleggingscategorieën om portefeuilles beter te positioneren voor de veranderende omstandigheden. Kansen blijven zich voordoen in opkomende markten, ondanks tragere Chinese markt Hoogoplopende zorgen over de mondiale groei zorgen ook voor recessievrees in opkomende markten en drukken het sentiment. De afgelopen jaren had China een positieve impact op opkomende markten en de wereldeconomie. Dat sentiment is verschoven, waarbij 64% van de beleggers gelooft dat ook het komende jaar economisch gezien relatief minder gaat in China. Toch blijven er beleggingsmogelijkheden in opkomende markten, vooral gelet op de waarderingen. 35% vindt lagere waarderingen een belangrijke overweging voor beleggen in opkomende markten, en acht op de tien zijn van plan hun allocaties naar EM-aandelen te verhogen (35%) of te handhaven (46%). Gevraagd waar ze de beste kansen zien, plaatst 48% Azië exclusief China bovenaan hun lijst. Buiten Azië zeggen beleggers dat Oost-Europa en Latijns-Amerika (elk 36%) de beste kansen zullen bieden in 2024. China (15%) staat onderaan hun lijst van favorieten voor het komende jaar. Private markten en obligaties favoriet Door de verwachte renteverlagingen is bijna twee derde (66%) optimistisch over obligaties dit jaar, waarbij de vooruitzichten het meest aantrekkelijk zijn voor beleggers in EMEA (70%) en het Verenigd Koninkrijk (66%). Naast obligaties kijken beleggers ook naar de private markten voor hun allocatieplannen, waarbij ze optimistisch zijn over zowel private equity (55%) als private debt (57%). Van de 79% die beleggen in private equity, is 88% van plan om hun posities te handhaven (49%) of uit te breiden (39%). Beleggers die werken voor wealth managers geven aan dat zelf 51% meer exposure naar private markten wil, gesteund door een toenemend aantal mogelijkheden voor particuliere beleggers om in private markten te beleggen. De voordelen van AI Terwijl onzekerheid overheerst in hun macro- en marktvooruitzichten zijn professionele beleggers positief over de technologiesector, die een belangrijke drijvende kracht is geweest achter marktrendementen gedurende de pandemie en de daaropvolgende herstelperiode. Echter, het is AI dat de vooruitzichten voor 2024 stuurt, waarbij 47% van de beleggers gelooft dat dit een grotere kans is dan het internet. Verder dan alleen beleggen in bedrijven met blootstelling naar AI, zien de ondervraagde beleggers directe voordelen in het toepassen van de technologie binnen hun eigen proces. Bijna driekwart (73%) gelooft dat AI hen zal helpen kansen te ontgrendelen die voorheen niet duidelijk zichtbaar waren, terwijl nog eens 64% denkt dat de technologie hen zal helpen verborgen risico's te ontdekken. "47% van de ondervraagden gelooft dat AI een grotere kans is dan het internet" De adoptiecijfers zijn sterk onder fondsbeheerders, waarbij meer dan de helft (51%) al gebruikmaakt van AI om hun analyses te ondersteunen. Liever actief management Vermogensbeheerders hebben de afgelopen tien jaar hard gewerkt om de juiste balans te vinden tussen actief en passief beleggen, waarbij fondsbeheerders naar verluidt 64% van de activa toewijzen aan actieve beleggingen en 36% aan passieve. Echter, 50% van de professionele beleggers die zijn ondervraagd door Natixis IM schrijven de recente outperformance van passieve beleggingen toe aan het beleid van centrale banken, tien jaar kunstmatig lage rentetarieven en bijna geen inflatie. Nu het landschap verandert, zegt bijna zes op de tien (58%) respondenten dat actieve beleggingen de passieve beleggingen hebben overtroffen in 2023. Met de verwachting dat rentetarieven langer hoger zullen blijven, zegt 68% van de beleggers dat actieve managers beter gepositioneerd zijn. Gezien de onzekere vooruitzichten, gelooft 75% dat actieve beleggingen essentieel zullen zijn om in 2024 alfa te behalen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.