Raad opvolgen van beursgoeroes is gevaarlijk Beursgoeroes zijn leuk om naar te luisteren, maar neem hun advies vooral niet over. Ze zitten er namelijk in meer dan de helft van de gevallen naast, en vaak niet zo'n beetje, aldus Larry Swedroe op basis van tal van studies. 21 augustus 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beursgoeroes zijn er in alle vormen en maten. Sommige zijn uitgesproken positief, andere negatief. De een gelooft heilig in groeiaandelen. De ander zweert juist bij value. Ze hebben bijna altijd een uitgesproken mening en doen het goed voor de camera. Maar wat is de feitelijke waarde van hun adviezen? Nul komma nul, schrijft Larry Swedroe. Beursgoeroes zijn leuke entertainment - “investment porn” – maar de toegevoegde waarde van hun adviezen is per saldo negatief. Volgens Swedroe zijn er talrijke studies die dat bewijzen. Larry Swedroe 68 goeroes Een onderzoek - dat zich specifiek met beursgoeroes bezighoudt - is uitgevoerd door de CXO Advisory Group. Zij hebben over de periode 2005-2012 gekeken naar de voorspellende waarde van 6.584 adviezen door 68 beursexperts met veel exposure in de media. Er zaten bulls bij en bears, technische analisten en fundamentele analisten. dank aan Jeremy Grantham, Jim Cramer, Mark Faber, Garry Shilling en Abby Joseph Cohen. De resultaten waren als volgt: Minder dan 47% van de adviezen bleek correct Slechts 5 van de 68 goeroes had een score boven de 60% en 12 hadden er een score beneden de 40% Verkeerdere targets voor de S&P 500 Een ander onderzoek van David Bailey, Jonathan Borwein, Amir Salehipour en Marcos López de Prado komt uit op vergelijkbare resultaten. Hun focus lag op voorspellingen voor de S&P 500-index. 48% van de voorspelingen kwam in de buurt. 66% van de beursvoorspellers had een “accuracy score” van minder dan 50%. Aan de onderkant kwam: 40% uit op een accuracy score van 40% tot 50% 19% had scores tussen de 30% en 40% 4% kwam niet verder dan 20% tot 30% en 3% bleef hangen tussen 10% en 20% Aan de bovenkant had: 18% een score van 50% tot 60% 10% een score van tussen 60% en 70% En 6% het fraaie resultaat van 70% tot 80% Enkele van de slechtste voorspellers waren Jeremy Grantham (41%), Marc Faber (39%), Jim Cramer (37%) en Abby Joseph Cohen en Gary Shilling (allebei 34%). Helemaal onderin te vinden was Robert Prechter (17%). Meer succes hadden John Buckingham (79%), David Dreman (70%), Louis Navellier (66%), Laszlo Birinyi (64%) en Bob Doll (60%). Niet de namen die je dagelijks ziet op TV. Shortsellers? Het kan natuurlijk zijn dat individuele adviezen geen waarde hebben, maar misschien wel als ze bij elkaar worden gevoegd. Ook dat is onderzocht door Songrun He, Jiaen Li, and Guofu Zhou. Zij hebben de voorspellingen van een grote groep economen, professionele beleggers en cfo’s bij elkaar gevoegd. Het resultaat was net zo mager als bij de andere studies. He, Li en Zhou hebben ook nog gekeken of het aantal shortsellers iets te betekenen heeft. Ook hier weer nul op het rekest. De omvang van de opgetelde short interest blijkt weinig te zeggen over de toekomst van een aandeel. Ook centrale bankiers weten het niet Het afgeven van degelijke prognoses is zelfs lastig voor centrale bankiers die over alle mogelijke data beschikken. Swedroe heeft gekeken naar de voorspellingen van Fed-leden in 2021 voor de rente-ontwikkeling in 2022. Ze zaten er ver naast. Als groep kwamen ze uit op drie renteverhogingen en 1% aan het einde van het jaar. In werkelijkheid werd het jaar 2022 afgesloten met een rente tussen 4,25% en 4,5%, omdat de Fed-bankers de inflatie zwaar hadden onderschat. Grappig genoeg hebben doodnormale mensen volgens Swedroe vaak een beter idee van wat er gaat gebeuren met de inflatie dan de vermeende experts. Advies Warren Buffett Zijn conclusie is in ieder geval dat marktvoorspellingen genegeerd moeten worden, ongeacht van wie ze komen, of dat nou briljante economen zijn of beursgoeroes. Beleggers zijn in plaats daarvan het meest gebaat bij een goed doordacht financieel plan voor de lange termijn, inclusief doelstellingen voor het regelmatig in evenwicht brengen van de portefeuille. Dat is overigens ook het advies van de grootste aller beursgoeroes Warren Buffet, die in zijn beleggingsbrief uit 2013 de aandeelhouders van Berkshire Hathaway waarschuwt met de volgende woorden: “Het maken van macro-economische voorspellingen en/of luisteren naar beursvoorspellingen van anderen is niet alleen tijdverspilling. Het is zelfs gevaarlijk, omdat het je zicht kan vertroebelen op de feiten die echt belangrijk zijn.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.