Lang leve Marcel Tak's Index 20+ De verzameling indexproducten van Marcel Tak laat mijn mandje met actief beheerde fondsen dit jaar geen schijn van kans. 9 december 2013 12:00 • Door Peter van Kleef Je hebt van die problemen die je elke maand weer, op een vast moment, naar de hals vliegen. Sommige mensen hebben last van een maandelijkse depressie (valt verdacht vaak samen met het einde van hun geld, ruim voor het einde van de maand), anderen lijden onder een neurotische drang om zich één keer per maand te bedrinken. En in heb last van Marcel Tak, precies één keer per maand. Zo om de dertig dagen vraagt hij, een tikkeltje opdringerig, of ik hem de onderliggende cijfers van de IEX Index 20+ en de IEX Fonds 40 kan geven, zodat hij een mooie vergelijking kan maken. Gek genoeg hoorde ik Vriend Tak daar vorig jaar nooit over - niet geheel toevallig keek zijn index dat hele jaar tegen een achterstand aan. Maar dit jaar is de beste man niet te stuiten. En erger nog, die index van 'm ook niet. Het zal u niet ontgaan zijn, de IEX Index 20+ heeft in elf maanden tijd een voorsprong van rond de 1,5%-2% opgebouwd. Als ik Marcel Tak tegen het lijf loopt - dat gebeurt niet vaak, want ik weet 'm zorgvuldig te ontwijken - dan lijkt zijn borst steeds verder uit zijn hemd te knappen. Dat moet een keer goed fout gaan. Maar goed, laat ik mij eens tot de feiten beperken. Belangrijkste feit is dat de passieve index het beter doet dan de actieve. En niet zo'n klein beetje ook. (Zo, dat is er uit). De vraag is of dit een momentopname is - vorig jaar was het anders -maar die vraag is nu niet te beantwoorden. Wel kan op basis van de fondsperformances gekeken worden hoe en waar die underperformance ontstaan is. AandelenHet is een aandelenjaar, dit jaar, en juist daar zit een groot deel van de underperformance van de actieve index. Een paar cijfers op een rij: Aandelen wereldwijdMarcel Tak koos voor de iShares MSCI World UCITS ETF en die deed per ultimo november +20,14%. Dat is beduidend beter dan de rendementen van de wereldwijde active fondsen Morgan Stanley Global Brand en Skagen Global die daar, op basis van Lipper-cijfers, respectievelijk meer dan 6% en bijna 5% bij achterblijven. Aandelen EuropaMooie rendementen voor de Europa-fondsen van Comgest en Allianz (+14% en +12%), maar ze verbleken een tikkie bij de +18% van de Vanguard European Stock Index. Aandelen NederlandNog meer pijn in eigen land. Kempen Orange Fund blijft met +22% dicht bij de MSCI Netherlands (+24%), maar Add Value blijft met +8% wel erg ver achter. Aandelen AziëIk zeg +0,8% voor de iShares MSCI Far East ex-Japan en tussen de -6% en -9% voor de twee actieve fondsen van Templeton en Fidelity. Aandelen hoog dividendOok hier slecht nieuws. De dividendfondsen wereldwijd van DWS en kempen halen beide bijna 13% dit jaar, maar de Tak-Combi (iShares DJ US Selct Dividend & Amundi MSCI Europe High Dividend UCITS) doet +20%. Grondstoffen-10% voor de RBS Market Access Rogers Commodity Index, terwijl de actieve fondsen een procent of vier meer inleveren. Aandelen EMEAHier wordt het pas echt een dolle boel. De PowerShares MENA NASDAQ OMX doet +15% (ik herhaal: +15%)... Bij de twee actieve fondsen verliest Fidelity EMEA -11%. Ik neem nu een hap uit het tapijt hier. Goed, er staan ook wat marginale plusjes her en der tegenover voor de actieve fondsen, maar de pijn is nu wel even duidelijk blootgelegd en die paar plusjes, ach, laten we het daar niet over hebben nu. We tellen af naar Oud & Nieuw. En dan begint de nieuwe ronde met nieuwe kansen. De schade gemeten vanaf lancering van de IEX Index 20+ volgt overigens nog mee. Dat biedt hoop voor 2014, wat een echt stockpickersjaar gaat worden. Denk ik. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.