‘Aandelen dood, obligaties doder’ Profeten vinden zelden gehoor. Onheilsprofeten nog minder. Een lot dat ook Bill Gross en Mohamed El-Erian is beschoren. 28 november 2012 09:45 • Door IEXProfs Redactie Profeten vinden zelden gehoor. Onheilsprofeten nog minder. Het is een lot dat ook Bill Gross en Mohamed El-Erian is beschoren. De boegbeelden van Pimco waarschuwen beleggers voor ‘zeven magere jaren’ van langzame, lage groei en bezuinigingen. Maar zij worden overschreeuwd door de mooiweerprofeten, die ‘vrede, vrede, geen gevaar’ roepen. Economie rolt immers voort in cycli, dus herstel is aanstaande, menen deze vrede-boodschappers. En de media papegaait hen na, smalend kijkend naar de eenzame roependen in de woestijn.Maar tijden zijn echt veranderd. Rana Foroohar schreef in Time Magazine een lezenswaardig artikel over de waarschuwingen die uit de mond van Gross en El-Erian komen, samengevat door MarketWatch:De VS is tot over de oren verliefd op een ‘Goldilocks economy’. Een boterbloem-geloof, waarbij de markten een langere periode van groei en stabiliteit doormaken en waar de sky is the limit voor de groei van opkomende markten.Economen die een groei van 3% - 4% voorspellen zijn valse profeten.Die groei is voorbij, het ‘New Normal’ is een lage groei van 2% voor de komende jaren en decennia.Te veel beleggers, banken en politici leven nog in de ontkenningsfase.Het negatieve nieuws wordt weggeduwd en ontkend, er wordt gehoopt op een nieuwe golf van groei. De situatie van het ‘New Normal’ wordt ontkend.Over golf gesproken: beleggen is net als surfen, de geld-golf slaat spoedig stuk.Gross gebruikt het beeld graag: De aandelenprijzen worden opgestuwd door golven van beleggers opinies. Elke surfer weet dat de golf een keer stuk slaat en dat gaat gebeuren met de goedkope geld-golf.De aandelen markt is een ‘Ponzi scheme’.De markt staat op zijn achterste benen, sinds Gross hen heeft durven beschuldigen van frauduleuze ‘Ponzi schemes’, een soort piramidespel. Beleggers zullen nooit de beloofde rendementen van 6% zien, de helft zou al een geluk zijn. Kom zo snel mogelijk uit het water, waarschuwen de mannen op het strand.Bernanke ruïneert het langetermijnherstel met zijn goedkope geld.Sinds 1980 verlagen centrale bankiers de rentepercentages. Politici hebben er een schepje bovenop gedaan. De berg schuld om huizen en aandelen met te kopen is alleen maar gegroeid in de hoop dat het nog meer oplevert om nog meer te kopen.Maar Bernanke kan de economische zeepbel niet verder opblazen.Amerika surft op de top van de goedkope geld-golf van drie ronden monetaire verruiming. Gross en El-Erian hebben er met hun beleggingsfonds van weten te profiteren.Politici zijn onbekwame economen die de groei juist vertragen.Onbekwame politici zijn een groot probleem. Democraten noch Republikeinen lijken te begrijpen dat de brandstof van schuld op is om daarmee kapitalisme vooruit te bewegen. De Fed pompt meer geld in de economie, politici zouden groei moeten bevorderen, maar zitten in een impasse.Het Congres waarschuwt: tot 2022 een groei van 2,4%.Na de zeven vette jaren, volgen nu de magere. Het was de afgelopen 20-30 jaar feest. Het onpartijdige onderzoeksbureau van het Congres voorspelt een magere economische groei van 2,4% tot 2022.Beleg defensief, een paar profetische tips.Beleggers moeten de resultaten die in het verleden behaald zijn, maar uit hun hoofd zetten. Verder moet niet vergeten worden dat de aandelenmarkt een ‘Ponzi scheme’ is. Maar blue chips zijn de nieuwe obligaties. Ook wijzen beide fondsbeheerders op multinationals met een goed dividendbeleid. Verder proberen zij goed gefinancierde groeiparels te vinden, die ondergewaardeerd zijn. Vermijd in elk geval staatsobligaties uit landen met een groot politiek risico. Dan geven beide heren de voorkeur aan high yield debt uit Brazilië en Mexico. Verder hebben zij hoop voor de huizensector. Veiligheid staat voorop in het beleggingsbeleid van Pimco, rekening houdend met de ‘New Normal’. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.