Carmignac: Wereld zucht onder euro De eurozone is motor én slachtoffer van een wereldwijde economische groeivertraging. Carmignac verwacht krimp in de EU. 3 augustus 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie De eurozone is motor én slachtoffer geworden van een wereldwijde economische groeivertraging. Het Europese onvermogen om echt orde op zaken te stellen, zal de euro verder verzwakken zonder dat daar groei-impulsen uit andere landen tegenover staan. "Het belangrijkste probleem van de crisis in Europa, het onvermogen groei te genereren, is niet behandeld en zelfs niet ter sprake gekomen" op de vele toppen van Europese leiders van de afgelopen maanden. Dat stelt het grote Franse fondsenhuis Carmignac – met vijftig miljard euro onder beheer – in zijn vooruitzichten voor het derde kwartaal. Positief is dat de EU probeert "de vicieuze cirkel tussen de zwakte van de banken en de ontsporing van de overheidsfinanciën te doorbreken", maar de maatregelen die zijn genomen of op stapel staan creëren "geenszins een positieve wisselwerking tussen groei en solvabiliteit". De Spaanse rente ligt nu hoger dan vóór de LTRO-acties van de ECB en de Italiaanse rente komt nauwelijks omlaag, ondanks de forse hervormingen van de regering-Monti, zo observeert Carmignac. Intussen brokkelen de balansen van de Europese banken verder af. Door hun omvangrijke bezittingen aan Europese staatsleningen kunnen de banken ook niet aansterken zonder grondige sanering van de overheidsfinanciën van die landen. Alle indicatoren wijzen op krimp in alle EU-landen. Ook in de VS loopt de economie langzaam vast. De groei van de werkgelegenheid is verschrompeld van 250.000 naar 100.000 banen per maand. De inkoopmanagersindex zakte in juli "abrupt" door de grenswaarde 50, hetgeen duidt op krimpende bedrijvigheid. China zal de groei handhaven op 7 tot 8 %, maar dat is niet genoeg om de wereldeconomie positief te beïnvloeden. Euro verzwakt verder versus dollar en yen Nieuwe renteverlagingen en geldinjecties door de monetaire autoriteiten zijn voorlopig niet te verwachten. Die houden wereldwijd hun kruit droog totdat de situatie verder verslechtert. Exporteurs als Korea en Taiwan lijden onder de eurocrisis, grondstofproducenten als Brazilië en Rusland onder de prijsdalingen daarvan. Tegen dat decor zullen de dollar en de yen verder in waarde stijgen ten opzichte van alle andere valuta's, met name de euro. Het kernfonds Carmignac Patrimoine heeft het aandeel cash in zijn portefeuille dan ook opgevoerd van 17,6 naar 21,4 %. De portefeuille staatsleningen van ontwikkelde landen is gestegen van 11,8 naar 17,26 % van het totaal. Die bestaat uitsluitend uit Bunds en treasuries – Franse staatsobligaties schitteren door afwezigheid. Deze verschuivingen gaan ten koste van de aandelenposities, waarin de opkomende landen momenteel licht zijn overwogen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.