Schroders: na Spanje de zondvloed Spaanse nood is zo groot, alleen de trojka kan het land redden. Maar dan zijn de reserves op, als Italië aanklopt. 1 augustus 2012 11:00 • Door IEXProfs Redactie De opmerkingen dat de ECB 'alles zal doen om de euro te redden', hebben de markten optimistisch gestemd. De beleidsvergadering van morgen (donderdag) is voor de Europese centrale bank dan ook het moment van de waarheid. Schroders’ Roger Doig denkt dat de uitkomst een teleurstelling zal zijn. De ECB zal proberen tijd te kopen, maar niet in staat blijken de uitstroom van kapitaal uit Spanje te keren. Spanje vormt de uitdaging voor de eurozone die iedereen graag had willen vermijden, maar waarop (nog) geen antwoord lijkt te zijn. Doig ziet de uitstroom van kapitaal uit Spanje als het kernprobleem van Europa. Die uitstroom neemt nog steeds toe. Spaanse banken brengen hun percentage uitstaande gelden ten opzichte van het balanstotaal verder terug met alle gevolgen van dien voor de reële economie en de grootschalige hulpprogramma's voor de Spaanse banken lijken niet geholpen te hebben. Dat is nog niet alles. De verlaagde Spaanse ratings vormen ook een groot probleem. De verwachting is dat de bezuinigingen de groei stilleggen en een verdere verlaging van de ratings in gang zullen zetten, redeneert Doig. Mogelijke steun van de ECB in de vorm van liquiditeit tegen eenvoudig onderpand lijkt de houding van de banken niet te wijzigen en de private financiers zijn en blijven afkerig van de markt voor staatsobligaties. Een steunprogramma op de secundaire markt lijkt alleen voordelen te bieden voor (buitenlandse) partijen die toch al van hun stukken af willen en vormt geen werkelijke oplossing, vervolgt Doig. Er zijn verschillende mogelijke oplossingen (die allemaal een vorm van monetarisering behelzen). Alleen een ingrijpend programma (troika-oplossing) zou Spanje werkelijk kunnen helpen, maar dat put de Europese steunfondsen volledig uit zodat er geen geld meer overblijft voor Italië, stelt Roig. Kortom, alle opluchting van de afgelopen week ten spijt, de markt stevent af op een teleurstelling donderdag. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.