Hedgefund "naäpers" hedgen beter Trackers die hedgefunds "naäpen" doen het de laatste tijd beter dan de hedgefunds zelf, aldus het blog Seeking Alpha. 4 juli 2012 16:30 • Door IEXProfs Redactie Trackers die hedgefunds "naäpen" doen het de laatste tijd door de bank genomen beter dan de hedgefunds zelf. Ze zijn goedkoper en geven vaak betere rendementen, al is hun volatiliteit paradoxaal genoeg vaak groter. Dat schrijft Brad Zigler op het blog Seeking Alpha. "Rechtvaardigen hedgefunds hun hogere kosten met betere prestaties?," vraagt Zigler zich retorisch af. "Het antwoord is nee als we kijken naar hun track records van het afgelopen jaar." De acht meest populaire ETF's die hedgefund-strategieën volgen kosten de belegger jaarlijks gemiddeld zeventig basispunten (0,7 %). "Vergelijk dat maar eens met de typische '2/20-fees' – 2 % beheerkosten en 20 % rendementsbonus – die hedgefunds in rekening brengen," aldus Zigler. De grootste hedgefund-trackers leverden vorig jaar en begin 2012 bovendien betere rendementen dan vergelijkbare hedgefunds uit de Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index. Maar hun volatiliteit was wel hoger. "Met andere woorden: hedgefunds waren minder riskant," schrijft Zigler. "Dat lijkt in tegenspraak met hun reputatie bij beleggers." Toch behaalden de meeste ETF-hedgefundnaäpers door de bank genomen een betere risico-rendementsmix. Een van de oudste is de IQ Hedge Multi-Strategy Tracker (tickercode QAI), die sinds de start in 2009 199 miljoen dollar van beleggers aantrok. Fund of funds QAI volgt een zelf samengestelde index die de risicogecorrigeerde resultaten nabootst van een breed spectrum van hedgefundstrategieën: long en short in aandelen, global macro, marktneutraal en arbitrage in vastrentend. De ETF belegt niet rechtstreeks in hedgefunds, maar in trackers die zich als hedgefunds gedragen. Het afgelopen jaar zat QAI voor tweederde in trackers op vastrentende effecten, zoals de iShares iBoxx Investment Grade Bond ETF (tickercode LQD). QAI haalde een gemiddeld jaarrendement van 2 %, tegen min 3,5 % voor de meest populaire hedgefunds. De volatiliteit was juist hoger: 5,44 tegen 4,9 %. Maar QAI's alpha was weer beter: nul tegen min 0,05. "Kortom," concludeert Zigler, "de ETF heeft een betere combinatie geleverd van lage volatiliteit en lage kosten dan de meeste hedgefunds." En dat terwijl QAI tot de duurste ETF's behoort omdat de fund of funds-benadering 38 basispunten extra kost. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.