Invloed van rente op aandelen wordt zwaar overdreven In theorie is het goed voor economie en beurs als de rente wordt verlaagd, maar de Amerikaanse praktijk van de laatste 15 jaar wijst iets anders uit. 23 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Wall Street Journal had eerder deze week een opiniestuk met de titel Do Interest Rates Matter Anymore?, ofwel hebben rentetarieven nog de invloed die ze vroeger hadden? De feiten spreken de laatste jaren eerder tegen een grote invloed van de rente, schrijft de WSJ. De Fed heeft de rente immers in een mum van tijd verhoogd van 0% naar 5,25%-5,5%. De verwachting was dat dit de economie zou afremmen, misschien zelfs een recessie zou veroorzaken. Maar vooralsnog valt daar niks van te merken. De Amerikaanse economie groeit momenteel met bijna 3% op jaarbasis, de werkloosheid was zelden zo lang zo laag en de bedrijfswinsten liggen op recordniveau. Kredietcrisis Axios had een paar weken geleden een verhaal met dezelfde strekking. De financiële website ging alleen nog een stap verder. Volgens Axios wordt de invloed van de rente al zeker sinds 2009 overschat. In de periode na de kredietcrisis van 2009 tot 2015 – toen de rente werd verlaagd tot 0% - zaten analisten er namelijk ook telkens naast met hun voorspellingen. Ze waren veel te optimistisch over het effect van een negatieve reële rente op de groei. 40% groei terwijl de rente stijgt De cijfers spreken boekdelen. Axios heeft uitgerekend dat het Amerikaanse bruto nationaal product in de 14 kwartalen sinds de recessie van 2020 is gegroeid met 8 biljoen dollar, ofwel 40%. Ter vergelijk, de 14 kwartalen na de recessie van 2009 leverden een bbp-groei op van een magere 2 biljoen dollar, ofwel 14%. Les voor beleggers Voor beleggers is dat belangrijk om te onthouden. Er wordt bij de outlook voor aandelen en obligaties vaak veel waarde gehecht aan het monetaire beleid van centrale banken. Renteverlagingen worden over het algemeen positief uitgelegd door analisten. Maar de laastste jaren was dat advies contraproductief, want terwijl de rente steeg en het bbp steeg, stegen ook de bedrijfswinsten en de beurskoersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.