Lage groei en inflatie pluspunt voor Bunds De slechte economische data uit Duitsland zijn goed nieuws voor Bunds. Ze geven de ECB extra ruimte om de rente verlagen en een dalende rente betekent hogere obligatiekoersen. 19 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Eurozone groeit veel minder snel dan de VS en Duitsland is binnen de muntunie het zwakste lid. Je zou zeggen, dat dit slecht nieuws is voor Duitse assets, maar voor Bunds is het juist goed, schrijft Fidelity International in een analistenrapport. Fidelity wijst op een aantal factoren. Ten eerste stegen de consumentenprijzen in maart met nog maar 2,2%, na 2,5% in februari. Het gaat dus hard omlaag richting de ECB-doelstelling van 2% en de kans is groot dat de daling doorzet vawege de zwakke economische actviteit. Stilstand Het IMF verwacht bijvoorbeeld nog maar 0,2% Duitse groei voor 2024. Bijna stilstand dus. Een goede indicator is ook de inkoopmanagersindex. Deze beweegt zich in Duitsland al sinds juni vorig jaar onder de grens van 50, wat duidt op een krimp in de sectoren die deze index omvat. Inflatie Eurozone De ECB kijkt uiteraard niet alleen naar Duitsland maar de hele Eurozone. Ook hier zakt de inflatie in een rap tempo. In maart was het nog maar 2,4%. Ter vergelijk, in maart 2023 lag de prijsinflatie nog rond de 7%. De conclusie van Fidelity is dat de ECB nog maar weinig in de weg staat om de rente te verlagen, vermoedelijk een eerste keer in juni. Dat is gunstig voor alle staatsobligaties in de Eurozone en Duitse Bunds in het bijzonder, omdat dit de benchmark is. Comparatief voordeel Een extra prikkel voor Eurozone-obligatie is dat de trend in de VS precies de andere kant op gaat. Daar is de inflatie stug, stijgt zelfs weer een klein beetje. De kans dat de Federal Reserve de rente spoedig verlaagt, is klein. Sommige analisten denken zelfs dat de Fed zal wachten tot 2025. Dat geeft Bunds en andere Europese obligaties een comparatief voordeel. Dat geldt al helemaal ten opzichte van Japanse staatsobligaties. Een verruiming van het monetaire beleid is hier voorlopig uitgesloten. Sterker, de Bank of Japan zit nog midden in de cyclus van renteverhogingen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.