Waarom kwaliteitsaandelen beter presteren Dat kwaliteitsaandelen een hoge waardering krijgen op de beurs is logisch, maar niet dat ze blijven outperformen over een lange periode. Joachim Klement vindt de verklaring bij structureel falende analisten. 25 maart 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Kwaliteitsaandelen zijn aandelen van bedrijven met een hoge winstgevendheid en stabiele inkomsten. Het is logisch dat deze bedrijven een hogere koers-winstverhouding hebben dan bedrijven die ook wel eens rode cijfers schrijven. Wat veel minder logisch is, is dat kwaliteitsbedrijven ook op de lange termijn blijven outperformen op de beurs. Je zou immers zeggen dat beleggers en analisten een vooruitziende blik hebben en dat de hogere winstgevendheid volledig is verwerkt in de koersen. Sterker, je zou zelfs verwachten dat bedrijven met een hoge winstgevendheid en k/w een groter risico lopen op tegenvallers, terwijl de zwakke broeders een grotere kans maken op meevallers. Maar dat is niet zo, schrijft financieel expert Joachim Klement in zijn blog. Kwaliteitsbedrijven presteren jaar in jaar uit beter, zo blijkt uit een studie van de wetenschappers Anwer Ahmed, Michael Neel en Irfan Safdar. Structurele onderschatting De oorzaak lijkt te zitten bij analisten. Uit dezelfde studie komt namelijk naar voren dat analisten de toekomstige winsten van kwaliteitsbedrijven structureel onderschatten. Het gevolg is dat ze hun prognoses en koersdoelen voortdurend naar boven bij moeten stellen. Bij “slechte” bedrijven is het precies andersom. Daar vallen de winsten telkens weer tegen. Het zijn deze “earnings revisions” die de prijs van kwaliteitsaandelen gedurende het jaar steeds verder omhoog pushen en die van slechte bedrijven omlaag. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.