Groeiaandelen zijn ondergewaardeerd Groeiaandelen zijn door risico-aversie aantrekkelijk geprijsd. Dat stelt Nils Ernst, fondsbeheerder bij Deutsche Bank. 20 april 2012 14:45 • Door IEXProfs Redactie Groeiaandelen zijn door risico-aversie aantrekkelijk geprijsd. Dat stelt Nils Ernst, fondsbeheerder van het DWS Global Growth Fund van DWS Investments, fondsendochter van Deutsche Bank. Een herstel van het vertrouwen zal leiden tot de terugkeer van hogere multiples voor groeiaandelen. Hun intrinsieke waarde komt nu echter nog niet tot uiting in de koersen. Amerikaanse bedrijven met de hoogste lange termijn-winstgroei worden momenteel verhandeld bij koers-winstverhoudingen van gemiddeld 16x -17x; maar net boven het marktgemiddelde van 13x. Groeiaandelen hebben de afgelopen maanden relatief beter gepresteerd, maar beleggers zijn kennelijk nog steeds terughoudend om extra waarde toe te kennen aan bedrijven met een hoge winstgroeiverwachting, stelt Ernst. Hij schrijft dat toe aan het feit dat het nou eenmaal moeilijk is om te vertrouwen op ver vooruitkijkende voorspellingen als er veel tegenstrijdige krantenkoppen verschijnen. Enerzijds verbeteren de economische data uit de VS, terwijl anderzijds de berichten uit China met de dag slechter worden. OnderscheidHet gebrek aan vertrouwen maakt dat beleggers geen onderscheid maken tussen aandelen met een relatief hoog of laag groeipotentieel. Als het vertrouwen terugkeert en bedrijfsresultaten verbeteren, worden beleggers gedwongen hogere waarderingen toe te kennen aan bedrijven die superieure en duurzame groei laten zien. Het is moeilijk te voorspellen wanneer dat gebeurt. DWS kijkt momenteel graag naar de uitgifte van obligaties met een lage kredietwaardering (junk bonds), wat aangeeft hoe gemakkelijk het is voor risicovolle bedrijven om krediet op te nemen. In januari en februari bevond de uitgifte van junk bonds zich op het hoogste niveau in de geschiedenis. Ook de wereldwijde stijging van de aandelenkoersen sinds het begin van het jaar duidt op een toename van het vertrouwen. DWS verwacht dat de voordelen van beleggen in ondergewaardeerde groeiaandelen al in 2012 te zien zullen zijn. De bank heeft een voorkeur voor bedrijven in de gezondheidszorg en in de industriële sector, terwijl nutsbedrijven en de financiële- en telecomsector minder aantrekkelijk zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.