Hulp bij 1e kwartaalrapportage van 2018 Vermogensbeheerders hebben hun klanten over het eerste kwartaal van 2018 het nodige uit te leggen. Deze beleggingsrapporten van IEXProfs Research helpen daarbij. 3 april 2018 16:25 • Door Eelco Ubbels Met 93% van de beleggingsadviezen voor staatsleningen op onderwegen is het op zijn minst opmerkelijk dat deze beleggingscategorie in het eerste kwartaal van 2018 met +3,45% het beste heeft gescoord. Van de categorie aandelen kwam alleen de techsector met een gemiddelde rendement van +3,25% in de buurt van staatsobligaties. FANG-aandelen waren in het eerste kwartaal wederom veel besproken, maar met de explosieve koersstijgingen was het wel gedaan. Zij bleven maar net in de plus. De adviezen van Q1 2018 pakten niet goed uit Het beursjaar 2018 startte nog zo goed voor aandelenbeleggers. Aandelen vlogen in januari, terwijl obligaties het moeilijk hadden. Medio februari draaide duidelijk de wind met een VIX die na eindeloos kabbelen loodrecht omhoog schoot. De beursonrust was weer terug. In maart volgde allereerst een kort herstel, waarna de zorgen over het uitbreken van handelsoorlogen voor verkoopdruk in de aandelenmarkt zorde. Zowel in februari en maart daalden aandelen, waardoor de MSCI World het kwartaal met een verlies van 1,19% afsloot. Obligaties hadden dan wel een lastige start, maar in de twee maanden daarna werd het verlies (deels) goed gemaakt. Vastgoed is de hekkensluiter. Deze asset class sloot het eerste kwartaal af met -5.12%. Tech blijft desondanks gewild Het is weer kwartaalrapportage tijd! Beleggingsklanten vragen tegenwoordig meer uitleg om te begrijpen wat er met hun portefeuille is gebeurd. Het geven van rendementen is niet langer voldoende. Uitleg is gevraagd! Een strenge selectie van rapporten van IEXProfs Research geeft context en chronologisch overzicht. We starten met de maandverslagen van januari, februari en maart om daarna ook de belangrijkste discussies in die eerste 90 dagen van beleggingsapporten te voorzien. Ter afsluiting: de vijf meest gelezen investment researchrapporten in het eerste kwartaal 2018. Wat gebeurde er ook alweer in ... ... januari? 1- JP Morgan - Review of Markets over January 2018 2- ING IO - Kentering op de aandelenmarkt 3- T.Rowe Price - Putting recent market volatility in perspective … februari? 1- Voya - Tough Month for Equities 2- Schroders - Monthly Markets Review Overview of markets in February 2018 … en maart? 1- BlackRock Investment institute – Weekly commentary 2- JP Morgan - Fed expectations for rate hikes in 2019 have increase Buzz-woorden die Q12 2018 samenvatten Inflatie 1. Allianz – Inflation risks ? Moderate, and more in the US than the Eurozone 2. UBS – Inflation looks unlikely to force more aggressive Fed tightening Handelsoorlog 1. Achmea IM – Angst voor handelsoorlog neemt toe 2. Northern Trust AM – Further Thoughts On Trade Policy 3. JP Morgan – Powell’s FED and the risk of a broad trade war Centrale banken 1. Amundi – ECB: still dovish, but fixed income investors should be ready for a new phase 2. JP Morgan – ECB to Follow Volatility & FIX 1. BlackRock – Case Study: ETF Trading in a High – Velocity Market2. AXA IM – Volatility: Has the sleeping giant just woken up? Ter afsluiting: de Top 5 meest gelezen rapporten van OpinioPro 1. Het Global Risk report 2018 van World Economic Forum 2. UBP AM – Opportunities & Risks Late In The Economic Cycle 3. Pictet AM – Global macro: 10 surprises for 2018 4. eVestments – Capital Market Assumptions: 10 Consultant Outlooks 5. JP Morgan – Reversal or correction? Wij wensen u veel succes met schrijven! Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.