Obligatiemarkt houdt van dictators Het is natuurlijk alles behalve verantwoord beleggen, obligaties uit landen die het niet zo nauw nemen met democratie renderen op korte termijn veel beter. 21 april 2017 11:30 • Door IEXProfs Redactie Obligaties uit niet-vrije landen zijn veel lucratiever, vooral op korte termijn, zo blijkt uit een onderzoekje waarbij de rendementen van obligaties uit dictaturen worden afgezet tegen die uit democratische landen. De eerste hebben het afgelopen jaar een rendement laten zien van 15%. De democratieën blijven steken op een gemiddeld rendement van 8,6%. Het rendement voor dictaturen over de afgelopen twee jaar is ook nog hoger. Macht belangrijker dan bevolking Voor langere perioden slaat het voordeel over naar de democratische landen. Volgens Bloomberg gaat het niet noodzakelijkerwijs om een nieuw fenomeen. De afgelopen week vonden echter een aantal gebeurtenissen plaats die het verschil vergrootte. President Maduro van Venezuela besloot 2,5 miljard dollar aan obligaties af te lossen, terwijl het land geen geld heeft om noodzakelijk voedsel in te voeren. Twee dagen later bleek El Salvador, al 25 jaar een democratie, niet aan haar verplichtingen te kunnen voldoen. Volgens Victor Fu, een obligatiestrateeg voor Stifel Nicolaus & Co, zijn beleggers ten onrechte nerveus over obligaties die uitgegeven worden door dictaturen. Voor dergelijke regeringen is het handhaven van de macht belangrijker dan het welzijn van de bevolking. Turkije ook aantrekkelijk voor obligatiebeleggers Ze zullen dan ook willen voorkomen dat er onrust ontstaat als gevolg van wanbetalingen. De obligaties die zijn uitgegeven door Venezuela hebben het afgelopen jaar een rendement opgeleverd van 55%. Dat is aanzienlijk meer dan de 34% waar Ghana, het best presterende democratische land op kan bogen. De obligaties van tien van de vijftien landen die door denktank Freedom House als dictatuur worden betiteld behaalden een rendement van meer dan 10%. Het gaat dan om landen die zo divers zijn als Venezuela, Azerbaijan, Qatar, Saoedi Arabië en Egypte. Maar ook een land als Turkije, dat steeds meer autocratische trekken vertoont, is volgens Fu gunstig gezind aan obligatiebeleggers. Kwetsbare basis Het is van belang naar de omstandigheden in de betrokken landen te kijken. In Latijns-Amerika zijn diverse nieuwe democratische regeringen aan de macht gekomen in Argentinië, Brazilië en Chili. Maar hun machtsbasis is kwetsbaar. Dat maakt het lastig om noodzakelijke financiële maatregelen te nemen. De zes landen die in de 21-ste eeuw niet aan de betalingsverplichtingen voldeden waren een stuk democratischer. Het laatste als niet-vrij omschreven land dat in betalingsproblemen kwam was Rusland in 1998. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.