Einde buybackrally in zicht Volgens Marino Valensise van Barings zullen bedrijven minder eigen aandelen inkopen. Dat heeft koersgevolgen. 7 november 2016 11:35 • Door IEXProfs Redactie Het huidige hoge niveau van aandeleninkoop door bedrijven is niet vol te houden Voor beleggers is dat iets om rekening mee te houden. Dat zegt Marino Valensise, beheerder van het Baring Dynamic Asset Allocation fonds in een rapport van zijn bank. Vooral in de Verenigde Staten is de situatie kritiek in de ogen van Valensise. Dit jaar wordt volgens hem 450 miljard dollar aan eigen aandelen ingekocht. Bedrijven gebruiken de aandeleninkoop in veel gevallen om de balansstructuur te optimaliseren. Maar het is ook mogelijk dat de inkoop wordt gebruikt om de pijn van de uitgifte van nieuwe aandelen te verzachten. Volgens Valensise is het echter ook een manier voor bedrijven om korte termijn doelstellingen te halen. Het huidige niveau van aandeleninkoop is zeer hoog. Het vorige hoogtepunt werd bereikt net voordat de kredietcrisis uitbrak waarna de koersen van aandelen instortten. Op het dieptepunt van de crisis was de aandeleninkoop het laagst. Beren op de weg Valensise gebruikt deze statistieken om te bewijzen dat de timing van bedrijven qua aandeleninkoop te wensen overlaat. Bedrijven zijn in zijn ogen typische pro-cyclische kopers van eigen aandelen. Het huidige niveau van aandeleninkoop zorgt ervoor dat bedrijven met relatief veel schuld worden opgezadeld. Volgens Valensise is de kasstroom van bedrijven onvoldoende om de ambities op het gebied van noodzakelijke investeringen, gewenst dividend en beoogde aandeleninkoop waar te maken. Volgens Valensise moet of de winst toenemen, of moeten de ambities worden teruggeschroefd. Veel zal afhangen van de prijs van de dollar en de olieprijs. Energiebedrijven zijn namelijk buitengewoon actief met het opkopen van zichzelf. Maar zelfs als de dollar en de olieprijs stijgen blijven er volgens Valensise nog veel beren op de weg. Hij denkt dat de winstgevendheid van Amerikaanse bedrijven een piek heeft bereikt. Lonen zullen stijgen en er zal sprake zijn van een hogere rente. Daardoor zal er minder ruimte zijn om aandelen in te kopen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.