Monopoly-economie levert verliezers Als centrale bankiers iets zouden begrijpen van Monopoly, dan klaarden de vooruitzichten meteen op, meent Bill Gross. 7 juli 2016 09:00 • Door IEXProfs Redactie Als onze centrale bankiers iets meer zouden begrijpen van Monopoly, dan klaarden de economische vooruitzichten meteen op, meent Bill Gross. Net als bij het bordspel draait onze economie op het verse kapitaal dat verkregen wordt als men langs ’start’ komt. Zonder kredietgroei valt de economische groei terug. De Fed heeft de geldpers aangezet en het bedrag verhoogd beschikbaar is voor iedere speler. Maar de centrale banken fungeren in onze economie als schatkist voor de gemeenschap. Er komt alleen maar meer geld uit de schatkist beschikbaar als de banken bereid zijn om dit geld uit te lenen. Als daar om wat voor reden dan ook niet toe bereid zijn, dan neemt de kredietgroei niet toe. En dat is was volgens Gross de laatste paar jaar gebeurt. De kredietgroei is afgenomen van zo’n 9% aan het begin van de eeuw tot nauwelijks nog 4%. Een systeem met hoge schulden is afhankelijk van de kredietgroei voor zijn stabiliteit en duurzaamheid en die is momenteel sub-optimaal. Credit is de olie voor het systeem en als de private sector onvoldoende kredietgroei geneert, dan valt de reële economie stil of gaat zelfs achteruit. De totale hoeveelheid geld, of kredietgroei, alleen is niet genoeg. Het gaat ook om de omloopsnelheid ervan. De omloopsnelheid van geld is medebepalend voor (de groei van) het bbp. De lage rente moet de omloopsnelheid aanjagen en dat heeft na de financiële crisis het bbp nog wat laten groeien. Maar met een rente rond de nul en een grote hoeveelheid schuldpapier dat negatief rendeert, draagt de omloopsnelheid nog maar weinig bij aan de groei van het bbp. Het financiële systeem sputtert Het financiële systeem dat gebaseerd is op schuld begint te sputteren en risk assets zijn daar een goede weerslag van. Maar Yellen c.s. geloven niet in Monopoly. Zij houden vast aan Taylor en Phillips en waarschuwen voor inflatie, als de arbeidsmarkt hersteld is. Aan de fiscale zijde blijft het stil. Het is wachten op overheden dat zij weer geld uitgeven en de leemte vullen die de private sector laat vallen. Gross rekent er op korte termijn niet op. Dat betekent op zijn best een plafond voor de prijzen van risicovolle assets en op zijn slechts allerlei waarschuwingssignalen tegen het einde van het jaar, waardoor beleggers de hoop op toekomstige rendementen verliezen. Beleggers moeten zich zorgen maken of hun geld nog terugkomt. Want als in onze Monopoly-economie de kredietgroei laag blijft, dan stijgt het aantal toekomstige verliezers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.