Strenge Chinese selectie Dat de Chinese economie vertraagt, wil niet zeggen dat er geen kansen zijn. Luisa Ho van Schroders analyseert. 21 december 2015 12:15 • Door IEXProfs Redactie Niet alle Chinese bedrijven hebben evenveel last van de groeivertraging. Zorgvuldige selectie van aandelen is een noodzakelijke voorwaarde voor succes. Dit schrijft Luisa Ho, hoofd Chinese aandelen bij Schroders. De groeivertraging van de Chinese economie is volgens haar een direct gevolg van de door de regering gewenste economische transitie van het land. In de toekomst moet China minder afhankelijk zijn van export en staat de consument centraal. Dit moet zorgen voor een meer duurzame groei. Verschillen Ho beschouwt China als een land met twee verschillende gezichten. Aan de ene kant is er het onderscheid tussen private ondernemingen en staatsondernemingen. De eerste groep doet het vooralsnog goed, terwijl veel staatsondernemingen – zoals banken, industrie en de oliesector – juist te maken hebben met winstdalingen. Een tweede onderscheid dat kan worden gemaakt is die tussen de maakindustrie en de dienstensector. De eerste staat onder druk, terwijl dienstverlenende bedrijven juist floreren. Ho verwacht dat diverse staatsondernemingen in het komende jaar de ruimte krijgen om buitenlandse overnames te realiseren. Dit zal vooral in de technologiesector plaatsvinden. Risico's De financiële markten zijn al verregaand geliberaliseerd. Dat resulteerde onder andere in de opname van de renmimbi als speciale reservevaluta door het IMF. Dat betekent niet dat er geen gevaren loeren voor de Chinese economie. Beleidsfouten van de Chinese regering vormen het belangrijkste gevaar. Daarnaast zorgt de verminderde winstgevendheid van sommige bedrijven voor problemen. Ook staan er nog talloze dubieuze kredieten uit in de financiële sector. Onderwijl vinden het komende jaar presidentsverkiezingen plaats in Taiwan. De kandidaat die nu aan de leiding gaat is niet erg China-gezind. Dat kan tot nieuwe spanningen leiden. Kooplijstje Al met al zijn vooral dienstverlenende bedrijven en bedrijven die zich richten op de consument aantrekkelijk in de ogen van Ho. Beleggers moeten oppassen voor banken aandelen of aandelen in de industriële sector. Wat de Chinese A-aandelen betreft, heeft er het afgelopen halfjaar een scherpe correctie plaatsgevonden. Dat heeft geleid tot aantrekkelijke waarderingen. Het blijft volgens Ho echter oppassen voor mid- en small caps. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.