Nieuwe tijden breken aan op markten Er gaat een andere wind waaien op de aandelenmarkt, verwacht Pictet. Het tijdperk van de abnormale stijgingen is voorbij 19 juni 2014 09:00 • Door IEXProfs Redactie Er gaat een andere wind waaien op de aandelenmarkten, zo verwacht Pictet. Het tijdperk van de abnormale stijgingen loopt ten einde als centrale banken met hun ongekend stimulerende beleid aan invloed gaan inboeten.Vergeleken met eerdere recessies hebben de aandelenmarkten dit keer uitzonderlijk sterk herstel laten zien. De stijgingen, die aandelen en high yield obligaties hebben laten zien, zijn niet te rechtvaardigen op basis van bedrijfswinsten. Volgens Pictet gaan de financiële markten de komende vijf jaar een nieuwe fase in, gekenmerkt door minder beïnvloeding door centrale banken en meer aandacht voor economische groei, winstvooruitzichten en kredietwaardigheid van bedrijven. Het klimaat blijft gekenmerkt door lage maar aantrekkende groei en beleidsinnovaties gaan een uitwerking hebben op beleggers. Daarnaast staan het opheffen van mazen in de belastingwetgeving voor bedrijven en het verhogen van het minimumloon op stapel, wat van invloed is op de bedrijfsmarges. Dit soort ontwikkelingen gaan de komende vijf jaar beleggingsrendementen bepalen. Pictet plaatst nog een andere kanttekening bij de waarderingen. Volgens de vermogensbeheerder kan geen enkele vermogenscategorie momenteel als goedkoop worden beschouwd. Pictet heeft in de nieuwe secular outlook 2014 een aantal concrete verwachtingen voor de komende jaren op een rij gezet. Door daling van de waarderingen en van de winstmarges zullen in de aandelenmarkten van ontwikkelde landen de voor inflatie gecorrigeerde rendementen onder het langetermijngemiddelde liggen. De opkomende aandelenmarkten bieden veel betere vooruitzichten dan de ontwikkelde. Een sterke nominale economische groei en een bescheiden stijging van de koers-winstverhoudingen dragen waarschijnlijk bij aan de outperformance van deze vermogenscategorie. Staatsobligaties van ontwikkelde landen blijven slecht presteren. De prestaties van high yield obligaties zal gemengd zijn. Obligaties uit opkomende markten, vooral staats- en bedrijfsobligaties in lokale valuta's, presteren waarschijnlijk beter dan andere vastrentende vermogenscategorieën. Amerikaanse en Europese high yield bedrijfsobligaties leveren beperkte rendementen. De herbalancering van de valuta's van ontwikkelde en opkomende landen wint aan dynamiek en de Chinese renminbi ontwikkelt zich tot een belangrijke internationale valuta. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.