Nieuwe obligaties soms nadelig De vraag naar beleggingen met hoge rendementen leidt tot de uitgifte van nieuwe obligaties. Die kunnen nadelig zijn. 22 mei 2014 14:45 • Door IEXProfs Redactie De rendementen en spreads op Europese bedrijfsobligaties liggen dicht bij laagterecords of doorbreken die zelfs, door een sterke vraag naar beleggingen die hogere rendementen opleveren in deze lage renteomgeving. Die vraag heeft ook geleid tot de uitgifte van nieuwe typen schuldinstrumenten, constateert Paul Read, hoofd van het Fixed Interest Team bij Invesco. Read neemt veranderingen waar in de structuur van nieuwe obligatie-uitgiften, die “vaak ten nadele van de belegger" zijn. Het is volgens hem van groot belang dat beleggers zich baseren op een grondige fundamentele analyse voordat zij zich in de markt van het (nieuwe) schuldpapier begeven. “De kenmerken van afzonderlijke obligaties in meer uitdagende marktomstandigheden kunnen tot een grotere prijsvariatie leiden”, aldus Read. Lage rendementenDie nieuwe uitgiften zijn eerder gunstig voor emittenten dan voor beleggers. De rendementen zijn namelijk relatief laag en de nieuwe uitgiften zijn kwalitatief lager. Er zijn bijvoorbeeld meer hybride instrumenten op de markt gekomen, die het voor de emittent mogelijk maken om couponbetalingen over te slaan zonder daardoor in de problemen te komen. Read: “Wij denken dat er nog steeds gebieden zijn waar toegevoegde waarde te vinden is, maar ook denken we dat het in deze omstandigheden verstandig is liquiditeit op te bouwen en bij het zoeken naar rendement de lat niet te hoog te leggen. Als we straks het tij weer mee hebben, zal de markt vermoedelijk veel sterker gaan letten op de waardering van afzonderlijke obligaties.” Let op financiële bedrijvenNaast een verlaging van de couponrente zien Read en zijn collega’s ook dat de bescherming tegen vervroegde aflossing aan het afnemen is. Het aandeel van hoogrenderende bedrijfsobligaties met een B-rating is “substantieel gestegen” ten opzichte van obligaties met een BB-rating. Die stijging neemt het team van Invesco ook waar onder bedrijfsobligaties die worden uitgegeven voor overige doeleinden, zoals leveraged buyouts en dividenduitkering. Nieuwe uitgiften door bedrijven in de financiële sector vereisen volgens Read de meest diepgaande analyse. Dat heeft te maken met de verscheidenheid aan kapitaaleisen waaraan de banken met hun uitgiften proberen te voldoen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.