De vijf indicatoren van een bubbel We staan niet aan de vooravond van een internetzeepbel - althans, niet op basis van deze wetenschappelijke indicatoren. 18 november 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie We staan nog niet aan de vooravond van een nieuwe internetbubbel – althans, niet op basis van de vijf barometers uit de studie van de Amerikaanse professors Jeffrey Wurgler en Malcolm Baker. Marketwatch zet de vijf indicatoren op een rij waaraan je een aanstaande bubbel kunt herkennen en concludeert daaruit dat we (nog) niet bang hoeven te zijn. 1. Het aantal IPO’sDe eerste drie maanden van 2000 telden 123 Amerikaanse IPO’s. Ter vergelijking: er waren er ‘slechts’ 73 in de drie maanden eindigend op 14 november van dit jaar. 2. Het IPO-rendementHet gemiddelde rendement van nieuwkomers op hun eerste beursdag ligt nu lager dan ten tijde van de internetbubbel aan het begin van dit millennium. Toen bedroeg het rendement de eerste dag 96% tegenover een huidige 25%. 3. De dividendpremieOm deze premie te berekenen, categoriseert professor Wurgler gevestigde noteringen als aandelen die dividend uitkeren en speculatieve noteringen als aandelen die geen dividend uitkeren. Natuurlijk zijn niet alle dividend betalende bedrijven veilig en alle bedrijven die dat niet doen speculatief. Toch blijkt deze verdeling historisch gezien een goede barometer te zijn voor het beleggerssentiment, aldus Wurgler. Op de top van de internetzeepbel van 2000 hadden de speculatieve bedrijven een 43% hogere ratio koers/boekwaarde dan gevestigde ondernemingen. Momenteel hebben gevestigde bedrijven een 49% hogere ratio dan bedrijven in de speculatieve categorie. 4. Percentage vers bedrijfskapitaal uit aandelenuitgifteVolgens de professoren is dit een goede maatstaf voor het sentiment, omdat bedrijven zich vaker tot de beurs wenden om geld op te halen als de markt speculatiever wordt. Op de top van de internetbubbel van 2000 bedroeg dit percentage 20% en momenteel zo'n 11% - dat roept de vraag op of die grote voorkeur voor langetermijnfinanciering niet in de richting van een bubbel op de schuldenmarkt wijst, maar die mogelijkheid hebben ze niet bestudeerd. 5. De aandelenomzetDe laatste indicator is gebaseerd op hoe vaak aandelen met een notering aan de New York Stock Exchange gemiddeld van eigenaar wisselen. Die zogeheten omloopsnelheid stijgt naarmate de markt speculatiever wordt, aldus de professoren. In 2000 bedroeg de omloopsnelheid 89%, nu is dat 60%. Dus: overweeg je om vanuit de angst voor een nieuwe internetbubbel je aandelenposities te verkleinen, geef dan liever de bullmarkt het voordeel van de twijfel. Het beste advies zou volgens Marketwatch een breed indexfonds zijn. Als je de meer speculatieve sectoren van de beurs wilt vermijden, kies dan voor ETF’s die zich meer op het gevestigde deel van de markt richten, zoals de Guggenheim S&P 500 Pure Value. Om echt zeker te zijn – een neergang kan zich op elk moment voltrekken – moet je alleen dat geld in aandelen steken waarvan je het verlies daadwerkelijk kunt dragen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.