Kakkerlak-strategie voor beleggers Wat heeft biologie te maken met economie en beleggen? Meer dan u denkt, stelt Peter Shapiro, analist bij Comgest. 19 juli 2013 09:45 • Door IEXProfs Redactie Wat heeft biologie te maken met economie en beleggen? Meer dan u denkt! Peter Shapiro, analist bij Comgest, trekt in een whitepaper van de vermogensbeheerder een parallel tussen uitstervende vissoorten en complex risicobeheer zoals voorheen dat van AIG en vergelijkt dat met kakkerlakken met een simpel ingebouwd verdedigingsmechanisme en Warren Buffett. De les? Risico zit niet in getallen en kansberekening, maar in de fundamentals van een bedrijf. Er bestaat zeer complex risicobeheer dat het goed doet in bepaalde omstandigheden, maar je in de steek laat in andere. En er bestaat grofgesneden, eenvoudige risicoanalyse die beschermt tegen allerhande schokken.Asymmetrisch rendementRisicobeheer valt eenvoudig te definiëren als het zo veel mogelijk reduceren van de kans op verlies. Warren Buffett heeft twee simpele beleggingsregels: 1. Never lose money2. Never forget Rule No.1 De analist van Comgest beschrijft de asymmetrie tussen verlies en winst. Bij een verlies van 10%, is een winst van 11% nodig om minimaal op hetzelfde startkapitaal uit te komen. Dat verschil neemt alleen maar toe bij grotere verliezen. Verlies je 20%, moet je alweer 25% rendement behalen om terug bij af te geraken. Bij 90% is zelfs een herstel van 900% nog. Kortom, verliezen moeten zo veel mogelijk worden beperkt.Comgest gaat bij het risicobeheer voor kwaliteit. Kwalitatieve ondernemingen hebben minder kans op slechte resultaten. Verder neemt de vermogensbeheerder ook de waardering in ogenschouw. Simpel gesteld: een langetermijnbelegger moet zijn portefeuille vullen met kwalitatief hoogstaande bedrijven, die gezonde groei vertonen en hoog rendement opleveren.Shapiro vindt dat risicobeheer veel meer te maken heeft met het begrijpen van de bedrijfsfundamentals, dan met allerlei wiskundige modellen met hun uitkomsten. De markt let echter minder op de bedrijfskarakteristieken en modelleert het risicobeheer rond volatiliteit en statistiek. Shapiro schaart zich achter Benjamin Graham, die ook een fundamentele benadering van risico voorstaat. Daarom focust Comgest op wat er gaande is in een bedrijf en niet zozeer in de markt.Comgest past de eigen theorie toe in de praktijk, Shapiro wijst daarbij op de rendementen van het Growth Emerging Markets fonds en Comgest Growth Europe als bewijs dat beleggen in kwalitatieve bedrijven de meest effectieve manier is om je portefeuillerisico te beperken en negatieve uitkomsten te vermijden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.