Handboek sprookjesbos Actief Beheer Outperformance is onzin, maar beleggers blijven er hardnekkig naar op zoek. Abnormal Returns geeft hen een paar tips. 5 februari 2013 16:00 • Door IEXProfs Redactie Nu aandelen weer hip zijn, zullen ook actief beheerde beleggingsfondsen profiteren - de instroomcijfers in de fondsindustrie van januari spreken boekdelen. Beleggers blijven nu eenmaal proberen de markt te verslaan, ondanks uitputtend bewijs in bibliotheken vol onderzoeken dat de meeste actieve fondsmanagers het juist slechter doen dan de markt (zie tabel). De financiële media voeden deze fascinatie graag. De illusie leeft voort omdat de meeste beleggers enkel geïnteresseerd zijn in outperformance in een opgaande markt. Dat schrijft de Amerikaanse belegger Tadas Viskanta op zijn blog Abnormal Returns. Gegeven de hardnekkigheid van de illusie vraagt Viskanta zich af of er enig richtsnoer bestaat dat in ieder geval de schade voor beleggers kan beperken. En dat is er zowaar. Wie per se wil blijven zoeken naar actief beheerde outperformers moet vooral twee zaken in het oog houden, aldus Viskanta's artikel op Abnormal Returns: 1. Kosten. Zoek fondsen met een total expense ratio (TER) van 0,86% van de inleg of minder. De hoogte van de beheerkosten is dé bepalende factor voor de hoogte van het rendement, zo tonen talloze andere onderzoeken aan. 2. Vermijd Closet Indexers. De meeste fondsmanagers zijn alleen actief in naam. Hun beleggingen wijken slechts voor de helft of minder af van de index die zij als benchmark hanteren. Zij bieden beleggers het slechtste uit twee werelden: én hoge kosten, én ondermaatse rendementen. Beleggers die tegen beter weten in blijven geloven in actief beheer moeten op zoek naar fondsen met een zo hoog mogelijke active share, het deel van de portefeuille dat afwijkt van zijn benchmark. "Een werkelijk actief beheerd gedeelte van 90% of meer duidt op een manager die echt zijn eigen keuzes maakt," aldus Abnormal Returns. En de belegger moet altijd blijven zoeken: outperformers worden na verloop van tijd normale presteerders, en omgekeerd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.