Wagner's nieuwe beleggingsregels De financiële markten staan op hun kop en het is onduidelijk wat de toekomst brengt. Guy Wagner ontleedt de situatie. 15 oktober 2012 09:30 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten staan op hun kop en het is onduidelijk wat de toekomst gaat brengen. Hoofdeconoom Guy Wagner van de Banque de Luxembourg ontleedt op zijn blog de situatie. De afgelopen twee maanden werden de financiële markten vooral gestuurd door de maatregelen van de centrale banken. De Amerikaanse en Europese markten stegen tussen eind juli en medio september gemiddeld met ongeveer 10%. Beleggers die in afwachting van de maatregelen van de Fed aandelen kochten, gaan er vanuit dat de lage rentetarieven en de grootschalige liquiditeitsinjecties fors hogere waarderingsmultiples rechtvaardigen. Het verleden wijst echter uit dat de waarderingsmultiples van aandelen het laagst zijn in tijden van negatieve reële rente. Logisch, stelt Wagner, want het is zelden een afspiegeling van een fundamenteel gezonde economie. Zolang de economie niet duurzaam aantrekt, is een duurzame groei van de bedrijfswinsten namelijk niet mogelijk. Tien stellingenDe traditionele beleggingsregels gelden niet langer, en risicovrije beleggingen bestaan niet meer. Wagner heeft tien stellingen: De obligatiemarkten zijn met lage rentes danwel hoge risico’s niet erg aantrekkelijk. Beleggen in aandelen is daarmee een logische keuze geworden. Door het optreden van de monetaire autoriteiten stijgt de volatiliteit en volgen perioden van hoge en lage risicobereidheid. Perioden van lage risicobereidheid zijn tot nader order gunstig voor de Amerikaanse dollar en ongunstig voor aandelen. Aandelen van kwaliteitsbedrijven met een regelmatig dividend hebben de voorkeur. De ontwikkelde markten staan er beter voor en verdienen een hogere weging in beleggingsportefeuilles. Het is dan wel crisis in Europa, maar er bevinden zich op het continent veel kwaliteitsbedrijven die profiteren van de Aziatische groei. Datzelfde geldt voor Amerikaanse bedrijven. De vooruitzichten voor goud zijn goed, met het oog op toekomstige inflatie. Beleggingen in valuta van landen met sterkere kerngegevens zijn zinvol met het oog op diversificatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.