De duidelijke voorkeuren van Pictet Pictet AM heeft een voorkeur voor schuld van opkomende landen, Zwitserse en Japanse aandelen. Amerikaanse obligaties zijn ook interessant en dan vooral het korte stuk van de markt. 12 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie “Buy the rumour, sell the fact.” Zo klinkt ongeveer het advies van Pictet Asset Management in de beursbarometer van januari. De obligatie- en aandelenmarkten zijn in het vierde kwartaal van 2023 vooruitgelopen op een daling van de inflatie, renteverlagingen en een zachte landing van de Amerikaanse economie. Het ziet er nu naar uit dat het inderdaad zo gaat komen, maar ervan profiteren is niet meer mogelijk, want de positieve effecten zijn al in de koersen verwerkt. Pictet verwacht dat de Fed de rente dit jaar met 75 tot 100 basispunten verlaagt. Dat is minder dan het marktgemiddelde van 150 basispunten. Zwitserland en Japan Pictet heeft daarom het advies voor obligaties verlaagd van overwogen naar neutraal, terwijl het advies voor cash (inclusief geldmarktfondsen) is verhoogd van onderwogen naar neutraal. Het aandelenadvies blijft neutraal, waarbij de VS op onderwogen staat. Dat is vanwege de hoge waarderingen en de verwachting dat Amerikaanse bedrijfscijfers dit jaar gaan tegenvallen. Het omgekeerde geldt voor Zwitserland en Japan (beide overwogen), waar veel kwaliteitsaandelen beschikbaar zijn tegen een gunstige prijs. Dat geldt meer voor Zwitserland, maar Japan heeft dan weer het voordeel dat er een eind is gekomen aan een lange periode van deflatie. Daar komt bij dat de Japanse yen 20% tot 30% ondergewaardeerd is tegenover de dollar. Qua sectoren gaat de voorkeur uit naar aandelen uit de energiesector, communicatie diensten en basisgoederen. Luxe-waren en vastgoed staan onder aan de lijst. Schuld van opkomende landen Een ander beleggingsveld waar Pictet positief over is, zijn obligaties uit opkomende markten. Dat heeft te maken met de aantrekkelijke rente en de groei in EM-landen. Economische groei wordt volgens Pictet wereldwijd een schaars goed in 2024. De emerging markets zijn een uitzondering en daar profiteren obligaties in lokale valuta van. Bij Amerikaanse staatsobligaties kiest Pictet liever voor obligaties met een korte looptijd dan een lange. Per saldo denkt Pictet dat Amerikaanse aandelen het 15% minder zullen doen dan Amerikaanse obligaties. Bij credits gaat de voorkeur uit naar bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardering. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
ESG 10 jul "Er vindt een filosofische transitie plaats bij biodiversiteitbeleggen" Dat stelt Jeroen Bos, hoofd aandelen bij vermogensbeheerder AXA Investment Managers.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.