Niks geen Goudlokje in 2024 Amundi is positief over Treasuries, kredietwaardige bedrijfsobligaties Japanse aandelen en Europese en Amerikaanse value- en smallcaps. Emerging markets aandelen en obligaties bieden ook veel waarde, mits de exposure naar China maar klein is. 31 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het zou ideaal zijn voor de aandelenmarkt als we volgend jaar een Goldilocks-scenario krijgen, waarbij de economie aan een recessie ontkomt en de inflatie terugkeert naar normale niveaus. Het is dan net als bij het bordje pap uit het Britse sprookje - niet te koud, niet te heet. Dan draait de motor van de economie precies goed: redelijk snel, maar niet zo snel dat de inflatiedruk uit de hand loopt en de Fed moet doorpakken met nog meer renteverhogingen. Milde recessie VS Maar komt het zover? Amundi AM heeft ernstige twijfels. De economie in de VS mag in het derde kwartaal dan zijn gegroeid met een fenomenale 4,9%, maar dat is niet vol te houden als de renteverhogingen steeds meer gevoeld worden door consumenten (70% van het bbp) en de arbeidsmarkt verzwakt. Amundi gaat uit van een milde Amerikaanse recessie die in de eerste helft van 2024 begint. China niet uit de problemen Buiten de VS groeit Europa dit jaar al nauwelijks. Amundi ziet dat in 2024 niet veranderen. Hetzelfde geldt voor China waar de overheid probeert met prikkels de economie nieuw leven in te blazen, maar de shock van de vastgoedcrisis zit te diep om dat binnen een jaar te repareren. Daar komen de de geopolitieke strubbelingen nog bij. Treasuries? Voor de markten heeft dat één positief effect. De inflatie daalt sneller dan verwacht en de Fed moet waarschijnlijk in 2024 het roer omgooien met renteverlagingen. Dat is positief voor Amerikaanse Treasuries en Investment Grade obligaties. High Yield van lage kwaliteit, kan het daarentegen lastig krijgen. Dat wil niet zeggen dat Treasuries zonder risico’s zijn. Amundi houdt scherp in de gaten of er genoeg vraag is naar Amerikaanse Treasuries vanuit het buitenland. Dat kan tegenvallen als de rente niet opweegt tegen stijgende zorgen over de schuldenberg. Liever geen dure grote groeiaandelen Met betrekking tot aandelen hanteert Amundi een defensieve strategie in Europa en de VS en is neutraal op Japan. Vanwege de waarderingen worden value-aandelen geprefereerd boven groeiaandelen en smallcaps boven largecaps. EM-aandelen en EM-obligaties zijn duidelijk gunstiger geprijsd. Amundi bouwt daarom zijn positie uit via een selectieve aanpak. In het algemeen geldt daarbij een voorkeur voor de EM-landen die het minst last hebben van een groeivertraging in China. De meest aantrekkelijke markten zijn volgens Amundi Brazilië, Mexico, Indonesië en India. Het boodschappenlijstje van Amundi De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 12:30 Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.