Niks geen Goudlokje in 2024 Amundi is positief over Treasuries, kredietwaardige bedrijfsobligaties Japanse aandelen en Europese en Amerikaanse value- en smallcaps. Emerging markets aandelen en obligaties bieden ook veel waarde, mits de exposure naar China maar klein is. 31 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het zou ideaal zijn voor de aandelenmarkt als we volgend jaar een Goldilocks-scenario krijgen, waarbij de economie aan een recessie ontkomt en de inflatie terugkeert naar normale niveaus. Het is dan net als bij het bordje pap uit het Britse sprookje - niet te koud, niet te heet. Dan draait de motor van de economie precies goed: redelijk snel, maar niet zo snel dat de inflatiedruk uit de hand loopt en de Fed moet doorpakken met nog meer renteverhogingen. Milde recessie VS Maar komt het zover? Amundi AM heeft ernstige twijfels. De economie in de VS mag in het derde kwartaal dan zijn gegroeid met een fenomenale 4,9%, maar dat is niet vol te houden als de renteverhogingen steeds meer gevoeld worden door consumenten (70% van het bbp) en de arbeidsmarkt verzwakt. Amundi gaat uit van een milde Amerikaanse recessie die in de eerste helft van 2024 begint. China niet uit de problemen Buiten de VS groeit Europa dit jaar al nauwelijks. Amundi ziet dat in 2024 niet veranderen. Hetzelfde geldt voor China waar de overheid probeert met prikkels de economie nieuw leven in te blazen, maar de shock van de vastgoedcrisis zit te diep om dat binnen een jaar te repareren. Daar komen de de geopolitieke strubbelingen nog bij. Treasuries? Voor de markten heeft dat één positief effect. De inflatie daalt sneller dan verwacht en de Fed moet waarschijnlijk in 2024 het roer omgooien met renteverlagingen. Dat is positief voor Amerikaanse Treasuries en Investment Grade obligaties. High Yield van lage kwaliteit, kan het daarentegen lastig krijgen. Dat wil niet zeggen dat Treasuries zonder risico’s zijn. Amundi houdt scherp in de gaten of er genoeg vraag is naar Amerikaanse Treasuries vanuit het buitenland. Dat kan tegenvallen als de rente niet opweegt tegen stijgende zorgen over de schuldenberg. Liever geen dure grote groeiaandelen Met betrekking tot aandelen hanteert Amundi een defensieve strategie in Europa en de VS en is neutraal op Japan. Vanwege de waarderingen worden value-aandelen geprefereerd boven groeiaandelen en smallcaps boven largecaps. EM-aandelen en EM-obligaties zijn duidelijk gunstiger geprijsd. Amundi bouwt daarom zijn positie uit via een selectieve aanpak. In het algemeen geldt daarbij een voorkeur voor de EM-landen die het minst last hebben van een groeivertraging in China. De meest aantrekkelijke markten zijn volgens Amundi Brazilië, Mexico, Indonesië en India. Het boodschappenlijstje van Amundi De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.