De uitgesproken voorkeuren van Baillie Gifford De Schotse vermogensbeheerder Baillie Gifford heeft op de lange termijn (10 jaar) een voorkeur voor obligaties uit opkomende markten, vastgoed en infrastructuurprojecten die passen bij de energietransitie. 3 mei 2023 08:30 • Door IEXProfs Redactie Inflatie blijft voor beleggers nog wel even een hoofdthema. De meeste analisten zijn het er wel over eens dat de hoge inflatie van nu tijdelijk is. Maar met hoeveel valt hij terug en wanneer? Krijgen we misschien zelfs deflatie? Mocht dat laatste zo zijn, gaan centrale banken dan weer terug naar een negatieve rente? Baillie Gifford probeert in zijn Multi asset long term outlook: beyond high inflation verder te kijken dan een paar jaar en kiest voor een tijdshorizon van 10 jaar. 10 jaar Daar komen de volgende percentages uit voor de inflatie: 2,5 procent in het VK 2 procent voor de Eurozone 1,25 procent voor Japan 2 procent in China 3.75 procent in emerging markets Emerging debt Die cijfers zijn natuurlijk een benadering, geen zekerheid. Het zijn bovendien gemiddeldes. Maar als ze uitkomen,dan behoren obligaties uit opkomende markten tot de winnaars met een gemiddeld jaarrendement van rond de 6,5%. Andere obligaties zullen ongetwijfeld ook geld opleveren, maar beleggers mogen niet uitgaan van grote koerswinsten (na de koersverliezen vorig jaar). Baillie Gifford denkt namelijk dat centrale banken niet meer terug willen naar het extreem losse monetaire beleid van de voorbije jaren, zelfs al zouden de wereldwijde inflatie en groei sterk afnemen. De energietransitie Vastgoed (vooral logistiek) en infrastructuur (met name voor de energietransitie) zullen waarschijnlijk ook stevige rendementen opleveren. Bij aandelen ziet het er volgens Baillie Gifford minder goed uit. De Schotse vermogensbeheerder denkt aan een opbrengst van 3,75% per jaar. Dat heeft onder andere te maken met de tijdens corona hoog opgelopen winstmarges van bedrijven. Baillie Gifford denkt dat die op den duur niet op deze niveaus zijn te handhaven. Aangezien er van de wereldeconomie geen denderende groei wordt verwacht, betekenen lagere winstmarges ook minder optimisme over de winst per aandeel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.