De vele valkuilen van dividendbeleggen Aline Avzaradel van Capital Group ziet de komende jaren goede kansen voor dividendbeleggers, maar waarschuwt ook voor de valkuilen én voor bedrijven die liegen over hun balanspositie. 13 april 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Bedrijven die hun dividend flink korten, zijn veelal gif voor beleggers. Het blijft meestal niet bij een lager dividend. De koers krijgt ook een tik. Soms gaan er tientallen procenten af zodra beleggers beseffen dat het dividend niet veilig is. Aline Avzaradel van Capital Group: “De sleutel tot succes is duurzame groei en niet hoge groei. Te snelle groei van dividenden kan leiden tot een lagere solvabiliteit en pay-out in de toekomst. Bedrijven die hun dividend over een lange periode kunnen verhogen, zijn vaak dezelfde die in staat zijn om hun winst en de kasstroom te laten groeien gedurende verschillende marktcycli en omstandigheden.” Jaren 70 Avzaradel verwacht dat dividendbeleggen de komende jaren verder aan belang kan winnen. Zij wijst onder andere op de jaren 70 toen de inflatie net als nu hoog opliep. In die periode kwam de helft van het rendement op S&P 500 bedrijven uit dividend, tegenover een langetermijngemiddelde van slechts een derde. Eenvoudig is het vinden van bedrijven met een duurzaam dividend niet. Bedrijven die het meest voor de hand liggen, zijn vaak duur, wat ze onaantrekkelijker maakt. Gezonde balans Avzaradel selecteert op basis van een aantal factoren. Een van de belangrijkste factoren is uiteraard de balans. Een gezonde verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen beschermd een bedrijf in financieel turbulente tijden. Hetzelfde geld voor de vrije cashflow. Door te focussen op de balans kunnen zogenoemde value traps worden voorkomen Value traps komen met name voor bij bedrijven die lange tijd volhouden dat ze een hoog dividend zullen uitkeren, tot plotseling blijkt dat de balans dit helemaal niet toelaat. In het ergste geval komt er dan ook nog eens een aandelenemissie overheen. Commitment naar de aandeelhouders De dividendgeschiedenis vertelt ook het nodige hoe veilig een dividenduitkering is. Hoe beter het trackrecord van een bedrijf, des te veiliger het dividend. Hetzelfde geldt voor de marktpositie van een bedrijf. Is een bedrijf marktleider in een bepaalde sector, dan kan het stormen beter doorstaan en is het dividend veiliger. Avzaradel houdt verder altijd de obligatiemarkt in de gaten, omdat die vaak wat sneller is in het herkennen van zwakke bedrijven en financiële stress in het algemeen. Schuld Het is overigens niet zo dat Avzaradel “dividend cutters” per definitie uitsluit. Er kunnen zich uitzonderlijke situaties voordoen die een dividendkorting noodzakelijk maken zonder dat het management daar schuld aan heeft. Het grootste probleem zit hem bij bedrijven die tot de laatste minuut volhouden dat ze het dividend kunnen betalen, terwijl dat onrealistisch is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.