Bitcoin? Beperk het tot een minimum en alleen voor de lange termijn Amy Arnott van Morningstar is geen fan, maar op zich is er niks mis met een belegging in bitcoin, zo lang het gaat om een minimaal percentage van de portefeuille en de munten worden gekocht voor de lange termijn. 19 juni 2024 08:30 • Door IEXProfs Redactie Beeld: iStock Je zou het haast vergeten, maar de bitcoin bestaat pas 15 jaar. Begin 2009 werd de digitale munt geïntroduceerd aan het grote publiek. Destijds was het vooral een motie van wantrouwen tegen nationale overheden en financiële instellingen die er een puinhoop van hadden gemaakt in de aanloop naar de kredietcrisis De jaren daarop waren fulminant. Niet alleen bitcoin ontwikkelde zich razendsnel, er kwamen ook duizenden andere digitale munten op de markt. Bitcoin is echter nog altijd verreweg de belangrijkste met een marktwaarde van ongeveer 1,4 biljoen dollar. Nu nog instappen? Veel beleggers vragen zich af of ze nu nog op de trein moeten springen, of dat ze zich beter kunnen concentreren op traditionele investeringen zoals aandelen, obligaties of vastgoed. Amy Arnott behandelt deze vraag in een blog voor Morningstar. Haar conclusie is dat een belegging best te verantwoorden valt, zolang het om een klein percentage van de portefeuille gaat en er ten minste 10 jaar aan de investering wordt vastgehouden. Wat is bitcoin? Even terug naar het begin. Wat is bitcoin eigenlijk? De digitale munt was oorspronkelijk bedoeld als een digitaal, versleuteld alternatief voor traditionele valuta die door centrale banken worden gecontroleerd. Bitcoin bestaat alleen maar in digitale vorm en maakt geen gebruik van tussenpersonen om transacties te verifiëren of eigendomsoverdrachten te registreren. In plaats daarvan is bitcoin een vorm van virtueel, gedecentraliseerd geld dat wordt beveiligd door cryptografie en de blockchaintechnologie. Er is verder een beperkte voorraad die met computerkracht gezocht moet worden (het minen). Groei is echter ook mogelijk door splitsing. Andere coins De op een na grootste munt is ether, die is gekoppeld aan de ethereum blockchain. Ethereum ondersteunt “slimme contracten” die automatisch digitale activa overdragen van de een op de ander als er aan bepaalde vooraf vastgestelde voorwaarden wordt voldaan. Andere belangrijke soorten cryptocurrency zijn “stablecoins”, digitale tokens die gekoppeld zijn aan een harde valuta zoals de Amerikaanse dollar en “altcoins”, een breed scala aan cryptocurrencies die de blockchaintechnologie op een meer gespecialiseerde manieren toepassen. En tenslotte zijn er nog de memecoins, die gebaseerd zijn op afbeeldingen, video’s, zinnen of zelfs hondenrassen zoals de Shiba Inu, die als inspiratie diende voor Dogecoin en Shiba Inu Coin. Alles bij elkaar gaat het om zo’n vijfduizend digitale valuta, met volgens CoinMarketCap een marktwaarde van ongeveer 2,5 biljoen dollar op 31 mei 2024. De meeste van die digitale valuta kunnen alleen maar verhandeld worden op gespecialiseerde beurzen. Maar sinds dit jaar kunnen beleggers ook toegang krijgen tot sommige cryptocurrencies via exchange traded funds (ETF's). Voor- en nadelen Het grote voordeel van bitcoins voor beleggers is dat er veel geld mee verdiend kan worden, vaak in korte tijd. Maar bij hoge rendementen horen ook hoge risico’s. De kans op koerscorrecties is ook heel groot. Arnott: “Sinds september 2015 was bitcoin bijna 5 keer zo volatiel als Amerikaanse aandelen. Ether zelfs bijna 10 keer. Dit buitenproportionele niveau van volatiliteit betekent dat zelfs een kleine hoeveelheid cryptocurrency het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille dramatisch verhoogt.” De grootste bitcoin-correctie tot nu toe was tussen december 2013 en januari 2015 met een waardedaling van 81,88%. Verder waren er nog vier andere correcties van meer dan 40%. Ether verloor tijdens een correctie zelfs meer dan 90% van zijn waarde. Tot nu toe heeft bitcoin zich altijd weer hersteld. Maar daar is geen garantie voor. Andere digitale valuta bewijzen dat. Ether staat bijvoorbeeld nog altijd onder de top van november 2021. De in 2021 eveneens zeer populaire dogecoin staat ongeveer 75% onder zijn top van toen en meerdere digitale munten zijn zo goed als dood omdat er geen handel in is. Volgens CoinMarketCap geldt dat laatste voor 1400 digitale crypotocurrencies. Wat verder niet vergeten mag worden is dat bitcoins geen onderliggende waarde hebben. Er is ook geen centrale bank die een bodem kan leggen. Het is puur wat mensen bereid zijn er voor te betalen. Dat kan alles zijn tussen 0 en oneindig. Absoluut een voouitgang is dat beleggers sinds januari kunnen handelen in bitcoin ETF’s. De Amerikaanse SEC keurde 11 zogenoemde “spot bitcoin ETF's” goed die rechtstreeks in bitcoin beleggen. Dat maakt het goedkoper en makkelijker om in- en uit te stappen. De belangrijkste vijf ETF's qua handelsvolume zijn: iShares Bitcoin Trust Grayscale Bitcoin Trust Fidelity Wise Origin Bitcoin Bitwise Bitcoin ARK 21Shares Bitcoin De SEC heeft inmiddels ook goedkeuring gegeven voor ether-ETF’s. Ze zijn er alleen nog niet, omdat er nog een paar administratieve hordes genomen moeten worden. Bitcoin-bedrijven Een andere manier om exposure te krijgen naar bitcoin is door te beleggen in bedrijven die op een of andere manier hun brood ermee verdienen. Dat kunnen bijvoorbeeld digitale mijnbouwbedrijven zijn, bedrijven die de apparatuur leveren voor mining, datacentra, handelsplatformen en bedrijven die zich richten op het verder ontwikkelen van de blockchaintechnologie. Er zijn ook ETF’s die deze bedrijven volgen. Hun nadeel is dat ze de laatste jaren nog volatieler waren dan bitcoin. Waarom lang vasthouden? Bitcoin heeft sinds 2009 hoge pieken en diepe dalen meegemaakt. Het kan lang duren voordat na een correctie een nieuwe top wordt bereikt. Door de crypto’s lang vast te houden, kan dat probleem deels worden omzeild. Hoeveel procent van de portefeuille? Gezien de enorme koersspong sinds het begin van bitcoin is het verlokkelijk om er heel veel geld in te beleggen. Er zijn ook mensen die dat adviseren omdat ze denken dat bitcoin nog veel meer waard kan worden. Maar is het verstandig? Nee, natuurlijk niet, zegt Arnott. Ten eerste is er de volatiliteit. Ten tweede is het bij geen enkele belegging verstandig om te denken dat winsten in het verleden zich zullen herhalen in de toekomst. Arnott heeft verder de indruk dat steeds meer mensen niet uit overtuiging bitcoins kopen, maar puur vanwege speculatie. Het gevaar daarvan is dat dit snel kan leiden tot bubbels. Als de speculatieve momentumbeleggers zich terugtrekken, is de klap groot. Tenslotte viel er in de beginjaren nog wat te zeggen voor bitcoin als “diversifier” binnen de portefeuille, maar de laatste paar jaar is er een steeds grotere correlatie tussen bitcoin en de aandelenbeurs. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 05 nov Beleggers moeten hopen op een verdeelde Amerikaanse regering Het maakt volgens het Franse Carmignac voor beleggers veel uit wat de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen zal zijn. Vier scenario's vragen om een nadere analyse. Belangrijkste conclusie: elke sweep, Republikeins of Democratisch, is voor beleggers risicovol.
Assetallocatie 29 okt Herbalanceren essentieel voor optimaal risicoprofiel Beleggers die niet regelmatig hun portefeuille herbalanceren en terugbrengen naar het uitgangspunt lopen ongewenst hoge risico's.
Assetallocatie 28 okt Professionele beleggers negeren belangrijke Amerikaanse verkiezingen Professionele beleggers wereldwijd richten zich liever op langetermijntrends als deglobalisatie, digitale disruptie en decarbonisatie. Dat is de reden waarom zij hun beleggingen in wereldwijde aandelen en private equity fors vergroten, zo blijkt uit de Schroders Global Investor Insights Survey van dit jaar.
Assetallocatie 21 okt Vijf vragen bij het beleggen in grondstoffen Een breed gediversifieerde benadering van grondstoffen biedt beleggers de mogelijkheid om hun portefeuilles beter te spreiden in een tijd van veranderend financieel landschap en een uitdagende geopolitieke omgeving. Hoe? Dat legt J. Safra Sarasin uit.
Assetallocatie 17 okt Robeco na 32 jaar terug in goud Goud is terug van weggeweest bij Robeco. In 1992 besloot de vermogensbeheerder er niet meer in te beleggen, maar de tijden veranderen. Geopolitieke spanningen en hoge inflatie hebben goud weer koopwaardig gemaakt.
Assetallocatie 14 okt Opinie: Actief beheer kost pensioenfondsen klauwen met geld Financieel expert Richard Ennis ziet bij pensioenfondsen veel geld verloren gaan doordat ze in zee gaan met actief beheerde fondsen die niet alleen duur zijn maar ook matig renderen.