Somber over aandelen, positief over kwaliteitsschuld JP Morgan AM verwacht dat de bedrijfscijfers de komende kwartalen onder druk blijven staan. Dat maakt de vooruitzichten voor aandelen er niet beter op. Over staatsobligaties en credits wordt JP Morgan steeds positiever. Als centrale banken iets duifachtiger worden, dan kan de rally starten. 5 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie De wereldeconomie piept en kraakt en de inflatie wil maar niet dalen. Centrale banken hebben daardoor geen ruimte voor stimulerend beleid. Integendeel, de rente moet verder omhoog, wat de economie nog verder onder druk zet. Onder die omstandigheden is het geen wonder dat JP Morgan AM in zijn laatste Outlook behoorlijk somber is over de vooruitzichten voor beleggers. Dalende winsten De vermogensbeheerder maakt zich vooral zorgen om Europa dat zwaar te lijden heeft onder de energiecrisis. De vermogensbeheerder vreest dat veel pijn voor bedrijven pas bij de cijfers over het derde en vierde kwartaal aan het licht komt. JP Morgan gaat daarom aandelen uit de Eurozone liever uit de weg. Het advies is underweight. Het VK is iets aantrekkelijker, vanwege de lage waarderingen en ook voor de VS, Japan en Zuidoost-Azië heeft JP Morgan een neutrale weging, zeker nu de koersen in september hard zijn gedaald. Obligaties overweight Bij obligaties ziet het er beter uit dan bij aandelen. JP Morgan denkt dat de lange rente zijn top begint te naderen. Vooral van de ECB en de Bank of Japan verwacht het binnen niet al te lange tijd een mildere - meer duifachtige - toon, als de zorgen over economische groei de overhand krijgen over angst voor inflatie. Duitse Bunds en Japanse staatsobligaties behoren tot de favorieten van JP Morgan, meer dan Amerikaanse Treasuries. Verder beginnen de yields op bedrijfsobligaties met een investment grade aantrekkelijk te ogen. Voor bedrijfsobligaties met een hoger risico (high yield) geldt vanwege de dreigende recessie een underweight-advies. Azië heeft lage k/w Interessant in Azië is dat de bedrijfsvooruitzichten dit jaar eigenlijk redelijk op peil zijn gebleven. Dat heeft onder andere te maken met China waar de coronamaatregelen nu eindelijk wat soepeler lijken te worden en er stimuleringsmaatregelen aan zitten te komen. Aangezien de koersen in Azië flink zijn gedaald, zijn de koers-winstverhoudingen relatief laag. Dat stemt JP Morgan voor de lange termijn optimistisch. Europese aandelen herstellen vaak vroeg Voor Europa wordt het hoe dan ook een harde winter voor bedrijven en huishoudens. Het enige voordeel voor beleggers is dat ook hier de aandelenkoersen al sterk zijn gedaald. Veel slecht nieuws is dus al verwerkt. Daar komt bij dat Europese aandelen vaak vroeg in een recessie aan een herstel beginnen. Of dat dit keer weer zo zal zijn, hangt volgens JP Morgan af van de lengte van de recessie en het handelen van de ECB. Als de ECB zijn havikachtige toon laat varen, kan het sentiment snel kiepen. Zolang dat niet het geval is, blijft JP Morgan bearish op Europa. Cash is king Ondanks de hoge inflatie is JP Morgan voorstander van cash. Het is momenteel de veiligste manier om vermogen te stallen. En er is nog genoeg tijd om in te stappen bij aandelen. De beleggingsvoorkeuren van JP Morgan Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.