Waardebelegger Applied Finance sluit groeiaandelen niet uit Een goede valuebelegger kijkt volgens Applied Finance naar de toekomstige cashflow van een bedrijf en beoordeelt dan of een aandeel duur is of goedkoop. Dat sluit groeiaandelen zeker niet uit. 5 juli 2021 08:20 • Door IEXProfs Redactie Waarde-aandelen worden vooral geassocieerd met goedkope aandelen van bedrijven met een relatief lage groei, maar wel met een winstuitkering. Dit in tegenstelling tot dure groeiaandelen zonder dividenduitkering. Om te beoordelen of een beursfonds value for money biedt, wordt vaak gekeken naar klassieke maatstaven zoals de koers-winstverhouding, koers-omzetverhouding of de verhouding tussen koers en boekwaarde (price-to-book). Volgens waardebelegger Applied Finance is dat echter een achterhaalde benadering. Goede value investors kijken volgens medeoprichter Rafael Resendes naar veel meer zaken, waardoor de scheidslijn tussen groei- en waarde-aandelen automatisch kleiner wordt. R&D “Wij hebben een andere definitie van value,” zegt Resendes tegen Institutional Investor. Bij de klassieke maatstaven zoals k/w en price-to-book wordt vooral gekeken naar het heden. "Applied Finance hecht daarentegen veel meer waarde aan de toekomst en kijkt daarom naar zaken als Research & Development, de concurrentieverhoudingen in een sector, het groeipotentieel en de risico’s." Vooral de R&D van bedrijven speelt een belangrijke rol bij de analyse, waarbij de R&D per bedrijf verschillend gewogen wordt. R&D-uitgaven bij Google zijn bijvoorbeeld meer waard dan bij IBM. “Dat heeft te maken met het groeipotentieel,” zegt Resendes. Cashflow De analisten van Applied Finance maken vervolgens een prognose hoeveel winst en cashflow de R&D-uitgaven opleveren in de toekomst, zonder daarbij de concurrentie en de risico’s uit het oog te verliezen. De analisten maken daarbij gebruik van de bedrijfshistorie. Op basis van die gegevens kan vervolgens beoordeeld worden of een aandeel koopwaardig is voor de lange termijn. Apple en Nvidia Volgens Resendes rollen daar aandelen uit die sommige mensen misschien zullen verassen zoals Monster, Mastercard en Apple. Een van zijn beste aankopen van de laatste jaren was Nvidia, gekocht voor dertien dollar per stuk in 2011 en vorig jaar augustus verkocht voor 525 dollar. Het lijkt misschien nu zo dat Applied Finance vooral in technologiebedrijven investeert. Maar dat is niet zo, zegt Resedes. Door de gekozen benadering komen juist alle sectoren in aanmerking voor een plek in de portefeuille. Elke week worden 20.000 bedrijven door de molen gehaald op zoek naar value stocks. Slechts 50 aandelen kunnen worden opgenomen in de portefeuille. De resultaten zijn in ieder geval niet slecht, zegt Applied Finance. Hun portefeuille heeft een rendement opgeleverd dat de laatste vijf en tien jaar structurele hoger was dan dat van de S&P 500. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.