Waardebelegger Applied Finance sluit groeiaandelen niet uit Een goede valuebelegger kijkt volgens Applied Finance naar de toekomstige cashflow van een bedrijf en beoordeelt dan of een aandeel duur is of goedkoop. Dat sluit groeiaandelen zeker niet uit. 5 juli 2021 08:20 • Door IEXProfs Redactie Waarde-aandelen worden vooral geassocieerd met goedkope aandelen van bedrijven met een relatief lage groei, maar wel met een winstuitkering. Dit in tegenstelling tot dure groeiaandelen zonder dividenduitkering. Om te beoordelen of een beursfonds value for money biedt, wordt vaak gekeken naar klassieke maatstaven zoals de koers-winstverhouding, koers-omzetverhouding of de verhouding tussen koers en boekwaarde (price-to-book). Volgens waardebelegger Applied Finance is dat echter een achterhaalde benadering. Goede value investors kijken volgens medeoprichter Rafael Resendes naar veel meer zaken, waardoor de scheidslijn tussen groei- en waarde-aandelen automatisch kleiner wordt. R&D “Wij hebben een andere definitie van value,” zegt Resendes tegen Institutional Investor. Bij de klassieke maatstaven zoals k/w en price-to-book wordt vooral gekeken naar het heden. "Applied Finance hecht daarentegen veel meer waarde aan de toekomst en kijkt daarom naar zaken als Research & Development, de concurrentieverhoudingen in een sector, het groeipotentieel en de risico’s." Vooral de R&D van bedrijven speelt een belangrijke rol bij de analyse, waarbij de R&D per bedrijf verschillend gewogen wordt. R&D-uitgaven bij Google zijn bijvoorbeeld meer waard dan bij IBM. “Dat heeft te maken met het groeipotentieel,” zegt Resendes. Cashflow De analisten van Applied Finance maken vervolgens een prognose hoeveel winst en cashflow de R&D-uitgaven opleveren in de toekomst, zonder daarbij de concurrentie en de risico’s uit het oog te verliezen. De analisten maken daarbij gebruik van de bedrijfshistorie. Op basis van die gegevens kan vervolgens beoordeeld worden of een aandeel koopwaardig is voor de lange termijn. Apple en Nvidia Volgens Resendes rollen daar aandelen uit die sommige mensen misschien zullen verassen zoals Monster, Mastercard en Apple. Een van zijn beste aankopen van de laatste jaren was Nvidia, gekocht voor dertien dollar per stuk in 2011 en vorig jaar augustus verkocht voor 525 dollar. Het lijkt misschien nu zo dat Applied Finance vooral in technologiebedrijven investeert. Maar dat is niet zo, zegt Resedes. Door de gekozen benadering komen juist alle sectoren in aanmerking voor een plek in de portefeuille. Elke week worden 20.000 bedrijven door de molen gehaald op zoek naar value stocks. Slechts 50 aandelen kunnen worden opgenomen in de portefeuille. De resultaten zijn in ieder geval niet slecht, zegt Applied Finance. Hun portefeuille heeft een rendement opgeleverd dat de laatste vijf en tien jaar structurele hoger was dan dat van de S&P 500. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.