ING: opkomende markten in gevaar Als gevolg van de sterke geldgroei en de stijgende kerninflatie is de beleidsflexibiliteit in opkomende markten laag. 15 augustus 2011 15:15 • Door IEXProfs Redactie Als gevolg van de sterke geldgroei en de stijgende kerninflatie is de beleidsflexibiliteit in de opkomende markten op het moment veel lager dan in 2008. ING Investment Management waarschuwt daarom dat het gevaar op beleidsvergissingen toeneemt. Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist bij ING Investment Management: “Wij hebben dat dit al enigszins kunnen zien in Turkije en Brazilië. Onverantwoord monetair beleid en maatregelen ten koste van de vrije handel en het vrij verkeer van kapitaal, hebben implicaties voor het groeipotentieel op de lange termijn. Beleggers moeten hiermee rekening houden in de vorm van hogere risicopremies voor landen en lagere winstverwachtingen voor bedrijven.” Bakkum verwacht dat door een afnemende mondiale handel en dalende grondstofprijzen een groot deel van de opkomende markten rechtstreeks wordt getroffen. Een lange periode van risicoaversie zal de kapitaalstromen naar opkomende markten verder onder druk zetten. ING IM vindt dat Turkije, met een lopende rekening-tekort van meer dan 8%, een groot risico neemt door de rentes te verlagen en denkt dat de regering bang is voor een scherpe afname van de Europese groei en een opwaartse druk op de Turkse lira. In Brazilië door bleven de rentetarieven door vele jaren van beperkte budgettaire hervorming in de dubbele cijfers, terwijl ze in de ontwikkelde markten dicht bij 0% lagen. Daardoor heeft het land enorme hoeveelheden speculatief kapitaal aangetrokken. Dit stuwt volgens ING IM de valuta naar recordhoogten. Ook Zuid-Afrika maakt een kwetsbare indruk vanwege zijn grote externe financieringstekort (3% van het bbp) en de totale afhankelijkheid van de portefeuillebeleggingsstromen. De directe inflatiedynamiek is er nog altijd aan het verslechteren, waardoor het moeilijk wordt de rentes te verlagen. Landen met een gezonde financiële toestand of met een voldoende krachtige endogene groei om het hoge begrotingstekort aan te kunnen, bevinden zich volgens ING IM in de beste positie. China, Indonesië en India zullen de groeischade waarschijnlijk beperkt kunnen houden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.