Waardebelegger GMO hoopt op herhaling 2000 In 2000 kwam er een eind aan een lange periode van outperformance van groeiaandelen en underperformance van value-aandelen. GMO hoopt dat deze trendbreuk zich nu herhaalt. 17 oktober 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Topman Ben Inker van vermogensbeheerder Grantham Mayo van Otterloo (GMO) vraagt zijn klanten nog een beetje geduld te hebben. GMO, zo moet hij toegeven, heeft de laatste jaren slecht gepresteerd. Dat komt door de voorkeur die GMO heeft voor waarde-aandelen, een beleggingscategorie die de laatste jaren sterk achter is gebleven bij groeiaandelen. Het levert pijn op die Inker doet terugdenken aan eind jaren 90, toen er ook een fase was waarin waarde-aandelen ver achter bleven bij groeiaandelen. Het was de tijd van de internetluchtbel en een van Inker's bitterste ervaringen, vertelt hij in een nieuwsbrief aan beleggers. Inker: “Het voelde destijds alsof alle keuzes die we maakten verkeerd uitpakten.” Dat gevoel is er nu ook weer een beetje. Overigens niet alleen bij Inker. Andere waardebeleggers hebben er ook last van, zelfs Warren Buffett. Volgens Inker zijn de prestaties van waarde-aandelen nu weliswaar iets beter dan toen, maar daar staat tegenover dat de fase van underperformance al tien jaar duurt, toen maar vijf. Het komt goed! De tegenvallende prestaties maken het steeds moeilijker beleggers ervan te overtuigen vast te houden. En toch vraagt Inker precies dat te doen, want de vooruitzichten voor waarde-aandelen zijn goed, misschien zelfs nog beter dan in 2000, toen er voor GMO een fase van acht jaar aanbrak waarin het veel beter presteerde dan het marktgemiddelde. De jaren 2019 en 2000 zijn volgens Inker overigens niet op alle vlakken te vergelijken. Zo is er ditmaal een groter verschil in waardering tussen Amerikaanse aandelen (duur) en Europese en emerging markets (goedkoop). Verder zijn er nu meer waarde-aandelen in opkomende markten. Het zijn twee factoren die GMO ook meeneemt in zijn modellen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.