Indexfondsen verslaan voor het eerst ETF's 2019 belooft een bijzonder beursjaar te worden. Europese beleggers kochten tot nu toe voor het eerst meer indexfondsen dan ETF's, aldus Detlef Glow. 7 oktober 2019 07:15 • Door Detlef Glow De opkomst van ETF's leek in de passieve beleggingsmarkt een gamechanger. Indexfondsen werden langzaam maar zeker de markt uitgedrukt. Dat veranderde in 2015. Toen kregen beleggers ook weer oog voor indexfondsen. De verkoop van indexfondsen steeg gestaag, waarbij - en dat moet toch wel worden gezegd - de verkoop van ETF's nog altijd harder steeg. Dit jaar is het anders. Toen ik onlangs de Europese fondsverkoop analyseerde, was ik verrast om te zien dat indexfondsen (+52,5 miljard euro) tot en met augustus beter verkochten dan ETF's (+42,8 miljard euro). Niet ETF's, maar indexfondsen vormen de populaire passieve belegging van 2019. Als deze trend de komende jaren doorzet, dan zullen indexfondsen voor het eerst meer instroom boeken dan ETF's. Het grootste verschil tussen indexfondsen en ETF’s zit hem in de handelssytematiek. Een ETF is net zoals een indexfonds een maal per dag verhandelbaar op de intrinsieke waarde, die aan het einde van de dag wordt vastgesteld. Maar daarnaast is een ETF ook gedurende de dag op de beurs verhandelbaar met andere marktparticipanten, die vrij zijn om hun eigen prijs te stellen. Een ETF kan dan dus handelen tegen een korting of premie ten opzichte van de intrinsieke waarde. De Europese verkoop van ETF's en indexfondsen Klik op de afbeelding voor een grote versie Ondertussen prefereren steeds meer Europese beleggers passieve producten (+95,3 miljard euro in 2019) boven actieve fondsen (+90,7 miljard euro in 2019). Deze ontwikkeling verrast mij minder. In de VS hebben passieve fondsen de actieve concurrentie al eerder overvleugeld wat betreft verkoopcijfers. De Europese fondsflows van actieve fondsen, ETF's en indexfondsen Klik op de afbeelding voor een grote versie Ik ben natuurlijk benieuwd of de trend, waarbij beleggers meer passieve dan actieve fondsen kopen, zal doorzetten. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.