Veel cash maakt fonds niet veilig Sommige beleggingsfondsen houden veel contant geld aan voor barre tijden. Dat betekent niet dat ze minder risico lopen. 4 augustus 2017 10:30 • Door IEXProfs Redactie Sommige beleggingsfondsen houden veel contant geld aan voor barre tijden. Dat betekent niet dat ze ook echt veilig zijn, of dat er minder risico aan het fonds verbonden is. Dat schrijft Dan Culloton in een artikel voor Morningstar. Hij geeft aan dat fondsen die zich niets aantrekken van indexen of benchmarks, daardoor van nature veel beweeglijker zijn dan andere fondsen. Om deze volatiliteit enigszins te temperen kiezen dit soort fondsen ervoor om een groter deel van hun belegde vermogen in contanten aan te houden. Maar hierdoor geven die fondsen ook een deel van hun rendement op. Een voordeel is wel dat fondsmanagers bij een daling meer cash hebben om in te spelen op het momentum. Toch zijn er nog significante risico’s verbonden aan zulke fondsen. Drie voorbeelden Neem het fonds Longleaf Partners Small-Cap. Dit fonds heeft een zeer geconcentreerde portefeuille van minder dan twintig verschillende aandelen, waarvan de belangrijkste 10 53% van de portefeuille vormen. De beheerder van het fonds hield eind juni liefst 28% van het vermogen in contanten aan. Dat is geen ongebruikelijk niveau voor dit fonds. Als het tegenzit op de beurs, zoals in 2015, wordt het fonds minder hard geraakt dan wanneer het hele beschikbare vermogen volledig zou zijn belegd. Maar dat betekent niet dat het fonds ongevoelig is voor dit soort tegenvallers. In 2015 was het rendement van het fonds -6,0% terwijl de Russell 2000 index, die als benchmark wordt gebruikt, slechts 4,4% daalde. Het FMI Common Stock fonds is iets minder geconcentreerd met 36 verschillende aandelen en een derde van het belegde vermogen in de tien belangrijkste aandelen. De beheerder heeft een afkeer van de oliesector en gezondheidszorg. Halverwege dit jaar werd 18% van het vermogen in contanten aangehouden, iets meer dan normaal. In 2015 had het fonds een negatief rendement van 6,8%. Het Virtus KAR Small-Cap Growth fonds houdt 12% van het vermogen in contanten aan. Het heeft 25 aandelen in de portefeuille. De tien belangrijkste aandelen vormen meer dan 50% van het totale vermogen. Het fonds heeft een voorkeur voor technologie-aandelen. Toen deze een slechte dag hadden op 28 juli jongstleden verwaterde alle winst die in de loop van het jaar ten opzichte van andere fondsen was opgebouwd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.