Niets lastiger dan regio-allocatie Er wordt veel over regio-allocatie geadviseerd, maar zelden komen de verwachtingen uit. 21 november 2016 14:00 • Door Eelco Ubbels De verkiezingsstrijd tussen Hillary Clinton en Donald Trump heeft bij veel beleggers de vraag opgeroepen of Amerikaanse aandelen moesten worden bijgekocht of juist worden verkocht. Traditioneel krijgt regio-allocatie van aandelen veel aandacht, maar in de afgelopen periode was dat nog meer dan anders. Om te ontdekken wat de toegevoegde waarde is van regio-allocatie, heeft Alpha Research naar strategieën gekeken op basis van gepubliceerde asset-allocatierapporten. De eerste analyse betrof data van bijna 60 asset-allocatierapporten die in de afgelopen 3 jaar maandelijks zijn gepubliceerd. Allereerst is gekeken hoeveel strategieën een gelijk gewogen portefeuille ofwel een passieve portefeuille zouden verslaan. De uitslag over de afgelopen 3 jaar ziet er alsvolgt uit (en valt niet mee): 1. Asset-Allocatie: 12 rapporten verslaan de passieve portefeuille 2. Credit-Allocatie: 19 rapporten verslaan de passieve portefeuille 3. Regio-Allocatie: 4 rapporten verslaan de passieve portefeuille Moeizame ambitie De eerste snelle conslusie is dat regio-allocatie blijkbaar de moeilijkste discipline binnen het spectrum van asset-allocatie is. Vanuit dat perspectief is het goed te weten dat als een beleggingscomité extra rendement denkt te halen via regio-allocatie, dat dit geen eenvoudige opgave is. Regio-allocatie is lastig Klik op de afbeelding voor een grote versie De eerste grafiek laat de benchmark in blauw zien. Dat is de gelijk gewogen portefeuille. De consensus is in oranje ingetekend. De onderstaande grafiek toont de underperformance van de consensus in absolute getallen. Seminar Alpha Research zal op woensdag 30 november a.s. drie strategieën laten zien die wèl werken op het gebied van regio-allocatie. In de aanloop naar het seminar zal een enquête onder professionele beleggers worden gehouden. Hoe passen zij regio-allocatie toe. Meedoen aan de enquête beleggingsbeleid regio-allocatie kan nog. Het regio-allocatie-rapport dat vorig jaar als beste uit de bus kwam was ING Maandberichten. Om deze reden is Bob Homan van ING Investment Office uitgenodigd voor het seminar, om de uitslag van de enquête te duiden. Aanmelden Ook meer weten over de kansen van regio-allocatie op het gebied van aandelen? Meldt u dan hieronder aan voor het seminar op 30 november. Programma: Waarom lukt Regio-Allocatie niet bij ieder beleggingscomité? Aanmelden: Aanmeldformulier Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Bitcoins gaan als techaandelen over de toonbank Grote beleggers zien bitcoins steeds meer als valide aanvulling op de portefeuille. Dat heeft de koers geholpen, maar er is ook iets verloren gegaan. Crypto's worden steeds meer verhandeld alsof het techaandelen zijn, waarmee de hedge-functie is verdwenen.
Assetallocatie 24 apr Europees vastgoed is king DWS is enthousiast over de beleggingsvooruitzichten van Europees vastgoed. Dat geldt al helemaal voor stenen in Amsterdam.
Assetallocatie 24 apr Dollarzwakte is een groot risico Een structurele verzwakking van de dollar kan resulteren in een waardeverlies van 40%, zo lieten eerdere perioden van dollarzwakte zien. Logisch dat JP Morgan Private Bank beleggers aanmoedigt een grotere allocatie in alternatieve munten aan te houden. De dollarvisie van JP Morgan Private Bank wordt overigens breed gedeeld.
Assetallocatie 14 apr Weinig houvast voor beleggers Het chaotische tarievenbeleid van Trump kan tot een ernstige crisis leiden, vreest beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS.
Assetallocatie 14 apr "Vooral Europese aandelen zijn aantrekkelijk" De volatiliteit op de financiële markten lijkt zijn hoogtepunt voorbij, waardoor de waarderingen van aandelen en obligaties kunnen herstellen. Aldus CIO Mark Dowding van RBC BlueBay Asset Management.
Assetallocatie 10 apr Pictet AM zag de S&P nog 10% extra dalen Omdat een recessie in de VS nadert, neemt Pictet AM het zekere voor het onzekere. Tenminste, dat was de verwachting vóór de plotselinge draai van president Trump gisteravond. De handelsoorlog van de VS met de wereld is teruggebracht tot 'slechts' met China.