Zijn obligatiebeleggers te bang? De obligatiemarkt doet alsof een crisis nabij is, aandelen stijgen echter. Dat komt door het beleid van centrale banken. 15 juli 2016 10:30 • Door IEXProfs Redactie De obligatiemarkt doet alsof een crisis nabij is. Aandelen stijgen echter. Het komt door het beleid van centrale banken, aldus The Wall Street Journal. Het verschil tussen de obligatiemarkt en de aandelenmarkt wordt nog versterkt door de Britse beslissing om de EU te verlaten. De Duitse 10-jaarsschuld liet afgelopen woensdag voor het eerst een negatief rendement zien. Aandelenkoersen kregen na de Brexit-uitslag even een klap, maar hebben zich inmiddels weer hersteld. De WSJ vraagt zich af of obligatiebeleggers te angstig zijn over de nabije economische toekomst. Maar het is volgens hen ook mogelijk dat aandeelhouders te optimistisch zijn. Maar misschien zijn beide beleggers wel heel rationeel in hun inschatting van de toekomst? Obligatiebeleggers denken niet dat een crisis nabij is. Ze gaan er echter van uit dat centrale banken zullen doen alsof dat wel het geval is. Grotere kans op recessie Dat betekent een nog verdere rentedaling of nog meer monetaire verruiming. Vandaar dat de rendementen op de obligatiemarkt onder druk staan. Europese en Britse multinationals profiteren van de daling van het pond en de euro ten opzichte van de dollar. Dat verklaart waarom aandelenmarkten in deze regio’s vrij snel hersteld zijn van de klappen na de referendumuitslag. Een andere verklaring is dat aandelen een hogere koers-winstverhouding krijgen als de rente daalt. Daar staat echter tegenover dat de economische groei naar verwachting zal dalen. Het IMF heeft de groei voor de eurozone voor dit jaar met 0,1% verlaagd. De groei zal komend jaar zelfs 0,3% lager uitkomen. Met de lagere groei wordt ook de kans op een recessie groter. Dat is mede een gevolg van het feit dat centrale banken als gevolg van de al lage rente minder mogelijkheden hebben om de economie te stimuleren. Dat betekent weer dat er een hogere equity risk premium aan aandelen zou moeten worden toegekend. Dat zou het positieve effect van de rentedaling voor aandelenkoersen opheffen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 21 okt Vijf vragen bij het beleggen in grondstoffen Een breed gediversifieerde benadering van grondstoffen biedt beleggers de mogelijkheid om hun portefeuilles beter te spreiden in een tijd van veranderend financieel landschap en een uitdagende geopolitieke omgeving. Hoe? Dat legt J. Safra Sarasin uit.
Assetallocatie 17 okt Robeco na 32 jaar terug in goud Goud is terug van weggeweest bij Robeco. In 1992 besloot de vermogensbeheerder er niet meer in te beleggen, maar de tijden veranderen. Geopolitieke spanningen en hoge inflatie hebben goud weer koopwaardig gemaakt.
Assetallocatie 14 okt U zoekt een succesvolle en breed gespreide private equitybelegging? De Franse private equityspeler Altaroc wil de Benelux veroveren door de beste private equityfondsen ook toegankelijk te maken voor particulieren. Private equity was tot nu toe voorbehouden aan institutionele beleggers en rijke families. Aan de Vlaming Thibault Delbarge de taak om deze missie tot een succes te maken.
Assetallocatie 14 okt Opinie: Actief beheer kost pensioenfondsen klauwen met geld Financieel expert Richard Ennis ziet bij pensioenfondsen veel geld verloren gaan doordat ze in zee gaan met actief beheerde fondsen die niet alleen duur zijn maar ook matig renderen.
Assetallocatie 09 okt Monetaire keuzes bepalen koopgedrag beleggers Noussair Aatil van State Street Global Advisors neemt de duidelijke beleggingskeuzes van Europese beleggers in september met u door. Amerikaanse aandelen, Chinese aandelen, defensieve aandelen en kortlopende kwaliteitsobligaties waren favoriet. Wat werd verkocht?
Assetallocatie 07 okt "Beleggers hebben liever Griekse dan Franse schuld" Volgens Renco van Schie van Valuedge zijn de vooruitzichten van Europese obligaties beter dan die van Europese aandelen. Hij houdt er verder rekening mee dat de euro en dollar binnen afzienbare tijd weer evenveel waard zijn. Lees zijn analyse.