Fondsprijs kiss of death De Lipper Awards komen er weer aan. Wat is de toekenning van deze fondsprijzen waard? 19 februari 2016 14:30 • Door Detlef Glow Niet alleen de filmindustrie heeft betoverende evenementen, zoals de uitreiking van de Oscars of de Golden Globe Awards, waar jury's de beste films van het jaar bekendmaken. Ook de fondsenindustrie heeft zijn feestjes, waarin de best presterende fondsen met een fund award naar huis gaan. Net zoals met films bepalen in dit geval jury's welke fondsen en welke niet zo een award winnen. Morningstar en Lipper maken beide gebruik van een kwantitatieve toetsing. Maar hoe belangrijk zijn fondsprijzen bij het selecteren van fondsen? Duidelijk is dat het winnen van een award alleen iets zegt over de fondsprestaties in het verleden. Dat kan ook niet anders. Prestaties in het verleden zijn de enige cijfers die beschikbaar zijn om fondsen te evalueren. Methodologie? Voor beleggers, die de toekenning van fund awards gebruiken als een selectiecriterium, is het essentieel om te weten welke methodologie de jury heeft gehanteerd om fondsen te belonen. Zonder die kennis is het onduidelijk of een prijswinnend fonds past bij de verwachtingen en vereisten van beleggers. Helaas is het gros van de prijswinnende fondsen niet in staat hun toppositie in de jaar erna te handhaven. Dat wordt beschouwd als een groot nadeel van fund awards, maar volgens mij kan het niet anders. De resultaten van een beleggingsstijl, zoals waarde- of groeibeleggen, veranderen automatisch als de marktomstandigheden zich wijzigen. Nadeel van het winnen van een fund award is de extra inflow die hiervan het gevolg is. Dat kan toekomstige prestaties negatief beïnvloeden, zoals de studie The kiss of death van R. Morey liet zien. De inflow en outflow van een fonds is iets dat beleggers altijd in de gaten moeten houden. Maar toch, er bestaat een select groepje fondsen dat het elk jaar weer voor elkaar krijgt met een award naar huis te gaan. Dit zijn de fondsen die tijdens een fondsselectie extra aandacht verdienen. Dat zijn de winnaars. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.