SEC kijkt extra naar junkfondsen De Amerikaanse toezichthouder kijkt na het debacle met Third Avenue Management extra goed naar high yield-obligaties. 1 februari 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Na de liquiditeitsproblemen bij liquidatie van het fonds van het Amerikaanse Third Avenue Management – hun Focused Credit Fund kon wegens te weinig liquiditeit niet van zijn obligaties afkomen toen een hoop beleggers tegelijk hun geld terug vroegen - kijkt de Amerikaanse toezichthouder SEC nu dubbel zo goed naar de sector, schrijft Chief Investment Officer. Maar in hoeverre een beleggingsfonds in staat is zijn assets snel en eenvoudig te verkopen, is niet eenvoudig vast te stellen, aldus ratingbureau Fitch. De liquiditeit van grote obligatiefondsen loopt nogal uiteen. Volgens de analisten van Fitch hebben de tien grootste Amerikaanse junkbondfondsen gemiddeld 19% CCC-obligaties of lager en niet gewaardeerde assets in portefeuille. De allocatie naar deze assets zit tussen de 6 en 53%. Illiquide producten, zoals asset backed obligaties, maken tussen de 0 en 17% van de portefeuilles uit, zo berekende Fitch. Lastig meten Deze producten worden niet doorlopend verhandeld, maar de prijs ervan wordt gedurende de holding period geschat. Pas bij verkoop komt er weer een prijs tot stand. Vaak is het zo dat hoe lager de rating , hoe minder liquide een obligatie is. Maar omdat beleggingsfondsen en ETF’s geen informatie hoeven te verstrekken over de liquiditeit van de producten die ze bezitten, blijft het lastig meten, aldus Fitch. En er zijn ook geen vaste regels over hoe fondsmanagers liquiditeit moeten berekenen. Daarbij benadrukt Fitch wel dat het Focused Credit Fund van Third Avenue Management wel een uitzondering was qua liquiditeit in de portefeuille. De managers hadden 48% van het fonds belegd in obligaties met een CCC-rating of lager en daarnaast zat 41% in de categorie non-rated obligaties. Dat is dus veel meer dan gemiddeld. Deze week speciale aandacht voor hot topic high yield obligaties op IEXProfs. Gevaarlijke schuld? Kansen en bedreigingen high yield De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.