ECB beïnvloedt ook de lange rente Uit onderzoek van Goldman Sachs blijkt dat rentebeslissingen van de ECB invloed hebben op de reële component van de lange rentevoet. 5 oktober 2015 09:50 • Door IEXProfs Redactie Het beleid van centrale banken bepaalt niet alleen de rentevoet op korte termijn. Ook de lange rente wordt beïnvloed. Dit blijkt uit onderzoek van Goldman Sachs naar diverse rentebeslissingen door de Europese Centrale Bank. Het betekent dat centrale banken de ontwikkeling van de lange rente mede bepalen. Niet alleen door rentebeslissingen zelf, maar in de huidige praktijk van verbale indicaties over toekomstig beleid, ook door de toonzetting van de communicatie. De conclusie is opmerkelijk, aldus de economen van Goldman Sachs. De gangbare theorie is dat centrale banken vooral een sterke invloed hebben op de renteontwikkeling op de korte termijn. Door het duurder of goedkoper te maken om gebruik te maken van de faciliteiten van de centrale bank zullen banken hogere of lagere tarieven rekenen als ze elkaar kredieten verstrekken. Significante invloed De gangbare theorie was echter dat de rente voor de langere termijn - zeg een hypotheek voor dertig jaar- bepaald wordt door de economische ontwikkelingen voor de langere termijn, iets waarvan altijd werd verondersteld dat buiten de invloedssfeer valt van de monetaire politiek van centrale banken. Volgens de onderzoekers van Goldman Sachs blijkt echter dat rentebeslissingen van de ECB wel degelijk invloed hebben op de reële component van de lange rentevoet. Die reële component is het deel van de rentevoet dat niet bepaald wordt door de inflatie. De onderzoekers denken dit bewezen te hebben door te kijken naar de reacties op rentebeslissingen van de ECB. Met name op het moment dat er radicale veranderingen werden doorgevoerd, een verhoging of verlaging van meer dan 100 basispunten, was de invloed significant. Renteverlaging geen optie Dit betekent dat centrale banken meer invloed hebben dan normaal gesproken gedacht. Alleen al door te hinten op een toekomstige renteverlaging zal het rendement op langlopende leningen dalen. Dat is echter vooral voor de toekomst van belang. In de huidige situatie, met de extreem lage officiële rente, is een renteverlaging geen reële optie, aldus Goldman Sachs. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.