Perpetual bonds weer in trek Beleggers in Azie wenden zich in hun zoektocht naar hogere rendementen weer tot de risicovolle perpetual bonds. 15 juli 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Beleggers in Azië wenden zich in hun zoektocht naar hogere rendementen tot een van de meest risicovolle categorieën binnen de schuldenmarkt: perpetual bonds, oftewel bedrijfsobligaties met een hoge rente en zonder vervaldatum. Dat verhoogt de zorgen over een mogelijke selloff op de obligatiemarkten, aldus The Wall Street Journal. De verkoop van perpetual bonds bedroeg 5,3 miljard dollar in het tweede kwartaal van dit jaar, volgens data van Dealogic. Dat is bijna het dubbele van het bedrag in de eerste drie maanden van het jaar en het hoogste niveau sinds het eerste kwartaal van 2013. Perpetuals behoren tot de meest volatiele obligaties die er op de markt zijn en vormen de sluitpost van betaling in geval van een faillissement. De hernieuwde populariteit van dit type obligatie laat volgens de WSJ zien hoe hongerig beleggers zijn naar een hoger rendement, nu ‘gewone’ obligaties worden verhandeld rond een dieptepunt. Sceptici vinden echter dat beleggers te veel risico nemen en zichzelf kwetsbaar maken in geval van een verkoopgolf. Een verscheidenheid aan bedrijven geven perpetuals uit, onder leiding van Australische banken die op zoek zijn naar geld om aan de nieuwe kapitaaleisen van Basel III te voldoen. Het gaat om blue-chip en staatsbedrijven in Singapore, Thailand en Hong Kong, zoals het Singaporese grondstoffenhandelshuis Noble Group. Ook Chinese bedrijven mengen zich in de uitgiftestrijd, waaronder Aluminium Corp of China en Yanzhou Coal Mining. In het verleden werden perpetuals vooral opgepikt door individuele beleggers op zoek naar stevige rendementen. Nu zijn het grote fondsbeheerders die deze obligaties zonder einddatum aan hun assets toevoegen, aangevuld met particuliere kopers. Beleggers-vriendelijkerDeze nieuwe perpetuals zouden overigens wel meer ‘beleggers-vriendelijke’ kenmerken hebben, aldus de WSJ. Veel van deze aandelen zullen, in theorie, nooit vervallen. In de praktijk worden de meeste teruggekocht door de uitgevende bedrijven door een ingebouwde voorziening die de yield na een bepaalde tijd omhoogduwt als een stimulans om af te lossen. Dit staat ook wel bekend als 'step up'. Hoewel dergelijke elementen de obligaties aantrekkelijker maken voor beleggers, baart het marktvorsers eerder zorgen. Want hoe meer beleggers streven naar hoge rendementen, hoe meer risico’s ze nemen en hoe kwetsbaarder de markt wordt voor een verkoopgolf. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.